約翰·賽恩（約翰·賽恩）

正文

“約翰·賽恩執(zhí)掌美林后對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行大規(guī)模的減記?！逼泵鎯r(jià)值1美元的抵押貸款資產(chǎn)，約翰·賽恩22美分就賣出去了，并且一賣就是306億美元，而等到別人想賣資產(chǎn)的時(shí)候，市場(chǎng)上已經(jīng)找不到任何買家了。在不到9個(gè)月的時(shí)間里，約翰·賽恩連續(xù)三次融資，為公司添加上百億美元的資本金。約翰·賽恩先生1979年獲得哈佛大學(xué)MBA學(xué)位，1977年獲得麻省理工學(xué)院理學(xué)士學(xué)位。

簡(jiǎn)歷

約翰·賽恩，52歲，在紐約證券交易所完成與泛歐交易所合并后，開始擔(dān)任紐約泛歐交易所集團(tuán)首席執(zhí)行官及董

約翰·賽恩

此前，賽恩先生于1999年5月至2003年6月在高盛集團(tuán)有限公司任總裁兼聯(lián)席首席運(yùn)營(yíng)官，并于2003年7月起任總裁兼首席運(yùn)營(yíng)官。自1998年起，賽恩先生開始擔(dān)任高盛集團(tuán)有限公司董事會(huì)成員。1999年，他擔(dān)任高盛集團(tuán)(L.P.)總裁兼聯(lián)席運(yùn)營(yíng)官。1994到1999年，他擔(dān)任首席財(cái)務(wù)官，同時(shí)主管運(yùn)營(yíng)、技術(shù)和財(cái)務(wù)，并于1995年到1997年間同時(shí)擔(dān)任歐洲分部的聯(lián)席CEO。

賽恩先生是多個(gè)顧問(wèn)組織的成員，包括麻省理工學(xué)院公司、麻省理工學(xué)院Sloan管理學(xué)院校長(zhǎng)咨詢委員會(huì)、美國(guó)國(guó)家咨詢委員會(huì)、國(guó)會(huì)圖書館詹姆斯·麥迪遜委員會(huì)和紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行國(guó)際資本市場(chǎng)咨詢委員會(huì)等。他同時(shí)是法國(guó)—美國(guó)基金會(huì)成員，三方委員會(huì)董事會(huì)成員，紐約—長(zhǎng)老會(huì)基金會(huì)會(huì)長(zhǎng)。紐約—長(zhǎng)老會(huì)基金是紐約—長(zhǎng)老會(huì)醫(yī)院的托管機(jī)構(gòu)，也是哈佛大學(xué)的信托人。

首席執(zhí)行官

紐約泛歐交易所集團(tuán)董事會(huì)任命DuncanL.Niederauer為約翰·賽恩的繼任者，擔(dān)任集團(tuán)首席執(zhí)行官，該任命自200

約翰·賽恩

在約翰·賽恩的帶領(lǐng)下，紐約證券交易所先后完成了與群島控股和泛歐交易所的合并，成功轉(zhuǎn)型為一個(gè)以客戶為導(dǎo)向、公開上市的業(yè)務(wù)多元化的全球金融市場(chǎng)。

約翰·賽恩于2004年1月15日加入紐約證券交易所，擔(dān)任首席執(zhí)行官。他表示：“能夠有幸領(lǐng)導(dǎo)這樣一家全球領(lǐng)先的金融市場(chǎng)，并參與到其激動(dòng)人心的變革中，我感到非常榮幸。在我們優(yōu)秀管理團(tuán)隊(duì)和員工的精誠(chéng)合作下，紐交所實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)模式現(xiàn)代化和多樣化的轉(zhuǎn)變，為客戶和投資者帶來(lái)利益，與此同時(shí)，我們也引領(lǐng)著全球交易所行業(yè)的整合浪潮。作為全球市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)品牌，紐約泛歐交易所集團(tuán)以客戶為導(dǎo)向，在未來(lái)的道路上已經(jīng)形成了清晰的發(fā)展戰(zhàn)略?！?/p>

“救火”者

美林前任CEO斯坦利·奧尼爾（StanleyO’Neal）在困境中黯然引咎辭職。2007年12月，當(dāng)時(shí)擔(dān)任紐約－泛歐交易所CEO的約翰賽恩（JohnA.Thain）火線入主美林。

這已是賽恩第二次充當(dāng)“救火隊(duì)長(zhǎng)”。2003年，紐交所當(dāng)時(shí)的董事長(zhǎng)兼CEO格拉索因巨額薪酬丑聞下臺(tái)，更導(dǎo)致人們對(duì)紐交所治理結(jié)構(gòu)和交易制度的深刻質(zhì)疑。時(shí)任高盛總裁的賽恩臨危受命，接任紐交所CEO之職，展開了一系列整肅、發(fā)展紐交所的改革，并迅速恢復(fù)紐交所作為美國(guó)資本主義象征的榮光。

次貸危機(jī)

2008年4月10日，賽恩在北京接受《財(cái)經(jīng)》專訪時(shí)，賽恩告訴《財(cái)經(jīng)》記者：“毫無(wú)疑問(wèn)，我擔(dān)任美林的CEO，主要是應(yīng)對(duì)次貸危機(jī)之后的財(cái)務(wù)問(wèn)題?！钡麖?qiáng)調(diào)，盡管目前市場(chǎng)環(huán)境棘手，從資本金和流動(dòng)性的角度看，美林的狀況還是不錯(cuò)的。

約翰·賽恩介紹說(shuō)，跟蹤次貸危機(jī)的指數(shù)ABSIndex自2008年起到3月1日下降了50％，但是，“任何擁有次貸相關(guān)的衍生品的機(jī)構(gòu)仍舊在一季度存在損失?！?008年4月17日，美林將公布2008年一季度的財(cái)務(wù)報(bào)告。

美林集團(tuán)亦在審定次貸相關(guān)的損失。盡管賽恩對(duì)于擺脫次貸危機(jī)保持謹(jǐn)慎，稱次貸相關(guān)的損失要持續(xù)到6個(gè)至12個(gè)月之后才能見(jiàn)底，但“在可見(jiàn)的將來(lái)，美林不再需要補(bǔ)充資本金”。

美林于2008年2月22日發(fā)布的2007年財(cái)務(wù)年報(bào)顯示，其次級(jí)抵押貸款以及資產(chǎn)抵押證券的擔(dān)保債務(wù)憑證（ABSCDO）相關(guān)的稅后損失達(dá)到86億美元之巨，即（稀釋后）每股損失10.73美元。

賽恩在致美林股東的公開信中表示，公司已經(jīng)重組了風(fēng)險(xiǎn)管理的機(jī)制，并完成了2008年四大工作重點(diǎn)的兩項(xiàng)：第一，估計(jì)流動(dòng)性的緊縮程度，重整資產(chǎn)負(fù)債表，通過(guò)剝離、出售部分非主營(yíng)的資產(chǎn)，獲得20億美元資金；第二，融資128億美元，除了彌補(bǔ)86億美元的虧損，還有40多億美元的額外資金。賽恩稱，這使得美林獲得了足夠的緩沖，并且保證足夠支持業(yè)務(wù)繼續(xù)發(fā)展所需的資金。

賽恩宣布，將對(duì)美林目前的管理機(jī)制做兩項(xiàng)改革。其中一項(xiàng)是加強(qiáng)管理組織結(jié)構(gòu)。他向記者透露，美林正在調(diào)整目前的薪酬結(jié)構(gòu)?！斑^(guò)去，交易員的薪酬完全是由交易員的盈利和損失來(lái)決定，現(xiàn)在美林將依據(jù)整個(gè)美林的業(yè)務(wù)盈利狀況來(lái)發(fā)放薪酬?！彼J(rèn)為，這種方式將促進(jìn)團(tuán)隊(duì)合作以及各個(gè)業(yè)務(wù)部門的協(xié)同。賽恩表示，這是近年來(lái)的第一次薪酬結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

摩根士丹利亞太區(qū)前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠稱，華爾街投行內(nèi)有一種獨(dú)特的激勵(lì)機(jī)制，如果雇員們的投機(jī)活動(dòng)獲得成功，他們將得到巨額獎(jiǎng)勵(lì)；而若失敗，對(duì)于他們也僅僅是丟掉工作而已。受此鼓勵(lì)，雇員們甘冒巨大風(fēng)險(xiǎn)；也就是說(shuō)，公司的利益與其雇員自身的利益并不一致。美林如此調(diào)整，意欲改變這種狀況。

賽恩欲結(jié)束美林業(yè)務(wù)部門單獨(dú)作戰(zhàn)的傳統(tǒng)，并建立團(tuán)隊(duì)合作。同時(shí)，他希望“主持”一個(gè)高級(jí)經(jīng)理的管理委員會(huì)，委員會(huì)包含交易部門的所有經(jīng)理，負(fù)責(zé)人每周向他匯報(bào)工作。

美林在迎接賽恩的同時(shí)，也面對(duì)了十多位高層以及交易員的離任。其成員既來(lái)自造成次貸減記損失的債券交易的部門，也包括2007年業(yè)績(jī)收入創(chuàng)造了83億美元凈收益的股票交易部門。賽恩對(duì)此解釋說(shuō)，公司高層的人員變動(dòng)，總會(huì)引起其他人事變動(dòng)?！氨敬卧馐軗p失主要出現(xiàn)在資本市場(chǎng)和投行部門，所以對(duì)交易部門的人事變動(dòng)我不會(huì)感到驚訝?！彼寡?，交易部門的領(lǐng)導(dǎo)層在未來(lái)幾周或者一兩個(gè)月里還會(huì)有變動(dòng)。

開拓美林業(yè)務(wù)

為了醫(yī)治國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)所受的重創(chuàng)，美林加快拓展海外業(yè)務(wù)的需求前所未有地迫切。初步調(diào)整國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)之后，賽恩便馬不停蹄地展開了他的全球之旅。

賽恩2008年4月10日在北京宣稱，在接管美林后的四個(gè)月中，他做的事分為兩大重點(diǎn)，“前兩個(gè)月是關(guān)注資本和流動(dòng)性，近兩個(gè)月則關(guān)注美林的全球戰(zhàn)略?！?/p>

在中國(guó)之行前，他剛結(jié)束了對(duì)日本、俄羅斯、英國(guó)、法國(guó)、西班牙的訪問(wèn)。顯然，在次貸危機(jī)余波未平、美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的情況下，美林把目標(biāo)投向了國(guó)民經(jīng)濟(jì)保持迅速增長(zhǎng)的亞太發(fā)展中國(guó)家。

賽恩說(shuō)，此行的目的就是要進(jìn)一步開拓美林在中國(guó)國(guó)內(nèi)的業(yè)務(wù)，尤其是拓展目前中國(guó)尚未形成氣候的全球財(cái)富管理（GlobalWealthManagement）的業(yè)務(wù)。為此，他會(huì)晤了政府的和監(jiān)管部門的官員，以及主要的企業(yè)客戶。他評(píng)價(jià)說(shuō)：“我們的會(huì)談是富有成效的?！?/p>

全球財(cái)富管理是美林的第二大業(yè)務(wù)支柱，其管理的客戶資產(chǎn)接近3萬(wàn)億美元。美林聯(lián)合運(yùn)營(yíng)官弗萊明（GregFleming）在2月6日的一個(gè)國(guó)際金融會(huì)議稱，全球財(cái)富管理業(yè)務(wù)占了美林總業(yè)務(wù)額的40％，目前主要集中在美國(guó)國(guó)內(nèi)；但是，全球財(cái)富管理在“金磚四國(guó)”（BRIC，即巴西、俄羅斯、印度和中國(guó)）的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)很快，2007年的海外業(yè)務(wù)比2006年增長(zhǎng)了24％。

美林在中國(guó)主要為投資銀行業(yè)務(wù)，包括給中國(guó)企業(yè)做IPO，為其海外并購(gòu)業(yè)務(wù)提供財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)，以及擔(dān)任國(guó)債和企業(yè)債的財(cái)務(wù)顧問(wèn)。迄今為止，美林幫助中國(guó)企業(yè)在國(guó)際資本市場(chǎng)籌資超過(guò)300億美元，“僅2007年就為中國(guó)公司在海外市場(chǎng)融資27億美元?！?/p>

美林的目標(biāo)遠(yuǎn)不止此。多年來(lái)，美林一直希望將全球財(cái)富管理帶入中國(guó)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。賽恩告訴《財(cái)經(jīng)》記者：“美林需要涉足更多的中國(guó)市場(chǎng)的本國(guó)業(yè)務(wù)。目前中國(guó)的財(cái)富大量積聚，因此我們希望涉足中國(guó)本地財(cái)務(wù)管理業(yè)務(wù)?！敝袊?guó)企業(yè)上市融資后，如何管理它們的資金和財(cái)富？這是美林瞄準(zhǔn)的機(jī)會(huì)。

“我們想要將全套業(yè)務(wù)帶入本地市場(chǎng)，其中包括證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。”賽恩說(shuō)。然而，外資證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在中國(guó)的拓展路途頗為坎坷，目前，外資金融機(jī)構(gòu)在中國(guó)經(jīng)營(yíng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，首先要獲得證監(jiān)會(huì)的牌照。外資目前尚未允許獨(dú)立經(jīng)營(yíng)，而在合資證券公司的情況下，持股比例的上限是三分之一。賽恩表示，具體模式和持股比例都還在探討中。

美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)保爾森近日訪華，會(huì)談的重點(diǎn)之一就是爭(zhēng)取將外資參股中國(guó)券商的股權(quán)比例上限從三分之一提高到49％，使得外資券商在中國(guó)有更大的發(fā)展空間。目前，證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)了花旗銀行與中原證券，摩根士丹利與華鑫證券，瑞信與方正證券成立合資證券公司。

自救信心

華爾街仍在次貸危機(jī)中持續(xù)震蕩。全美第五大投行貝爾斯登的崩塌，遠(yuǎn)非這場(chǎng)危機(jī)行將終結(jié)的標(biāo)志，相反，它意味著危機(jī)還在延續(xù)和深化。華爾街巨擘們不再講“最困難的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去”之類的話，他們更多地是加緊自救。身處漩渦中央的華爾街第二大投行美林集團(tuán)（紐約交易所代碼：MER）是這些自救者之一。

美林自救的另一選擇，是支持美聯(lián)儲(chǔ)的拯救行動(dòng)和保爾森的監(jiān)管改革。賽恩宣稱，支持美聯(lián)儲(chǔ)干預(yù)摩根大通購(gòu)買貝爾斯登一事，因?yàn)檫@樣“為穩(wěn)定市場(chǎng)注入了很大程度的信心，使得系統(tǒng)性的損害不會(huì)出現(xiàn)”。

次貸危機(jī)中，美國(guó)的各大投行休戚相關(guān)。如果美聯(lián)儲(chǔ)不出面為貝爾斯登提供緊急流動(dòng)性，后者將不得不宣布破產(chǎn)，更多的金融結(jié)構(gòu)亦難逃厄運(yùn)。謝國(guó)忠稱，如果美聯(lián)儲(chǔ)允許清算貝爾斯登，其他機(jī)構(gòu)擁有的非流動(dòng)性次貸衍生品也不得不以此標(biāo)準(zhǔn)定價(jià)，這意味著這些機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)價(jià)值更加一落千丈，導(dǎo)致更大規(guī)模的破產(chǎn)。

美國(guó)的納稅者在為次貸危機(jī)付出代價(jià)，而美聯(lián)儲(chǔ)是在用買房者的錢來(lái)穩(wěn)定市場(chǎng)。作為國(guó)際資本市場(chǎng)咨詢委員會(huì)的委員，以及拯救行動(dòng)的間接受益者，賽恩向記者重申，“美聯(lián)儲(chǔ)和財(cái)政部的行為是正確的，這樣做保護(hù)了金融市場(chǎng)免遭潛在的系統(tǒng)性破壞。至于這是不是用了納稅人的錢，還不清楚?！彼M(jìn)一步稱：“我也支持目前在國(guó)會(huì)討論的各種關(guān)于抵押貸款以及如何幫助美國(guó)消費(fèi)者渡過(guò)困境的解決辦法和提案。我不認(rèn)為這些問(wèn)題是互相對(duì)立的?！?/p>

美國(guó)金融市場(chǎng)每一次大的危機(jī)，都引致不同程度的監(jiān)管改革，這場(chǎng)被美聯(lián)儲(chǔ)前主席格林斯潘稱為“50年來(lái)最大的”次貸危機(jī)當(dāng)然不會(huì)例外。進(jìn)行監(jiān)管改革有助于幫助人們重拾對(duì)金融系統(tǒng)的信心，賽恩對(duì)此深表贊成。

美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)保爾森發(fā)表了對(duì)金融監(jiān)管系統(tǒng)的改革建議。按照他的提議，美聯(lián)儲(chǔ)將有責(zé)任和權(quán)力搜集并披露恰當(dāng)?shù)男畔?，在法?guī)制定方面與其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)開展合作，并在必要時(shí)采取相關(guān)行動(dòng)，以確保整體金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。根據(jù)其方案，美國(guó)證監(jiān)會(huì)（SEC）和商品期貨交易委員會(huì)將合并為一家，屆時(shí)將由單一機(jī)構(gòu)來(lái)負(fù)責(zé)監(jiān)管美國(guó)證券和期貨市場(chǎng)。改革計(jì)劃還包括將美國(guó)儲(chǔ)蓄管理局并入美國(guó)財(cái)政部金融局。

賽恩支持保爾森對(duì)美國(guó)金融監(jiān)管框架進(jìn)行進(jìn)一步改革。他說(shuō)：“他提出的框架有三大支柱：市場(chǎng)穩(wěn)定、金融機(jī)構(gòu)的安全健康，以及客戶的保護(hù)。這是美國(guó)金融監(jiān)管改革的三個(gè)重要基礎(chǔ)?！彼a(bǔ)充說(shuō)，他同意減少美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重復(fù)現(xiàn)象。改革并不是要改變整個(gè)監(jiān)管框架，但是需要對(duì)某些方面進(jìn)行改革。

“安然事件”之后，時(shí)任高盛CEO的保爾森提出監(jiān)管改革方案，是華爾街的一次自救。當(dāng)此次貸危機(jī)，美林等華爾街投行支持保爾森的改革建議，是其又一次自救。美國(guó)次貸危機(jī)還看不到底，美林及其同行，乃至整個(gè)金融市場(chǎng)的自救行為，也還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束。

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