約翰·賽恩（約翰·賽恩）

正文

“約翰·賽恩執(zhí)掌美林后對風(fēng)險資產(chǎn)進(jìn)行大規(guī)模的減記。”票面價值1美元的抵押貸款資產(chǎn)，約翰·賽恩22美分就賣出去了，并且一賣就是306億美元，而等到別人想賣資產(chǎn)的時候，市場上已經(jīng)找不到任何買家了。在不到9個月的時間里，約翰·賽恩連續(xù)三次融資，為公司添加上百億美元的資本金。約翰·賽恩先生1979年獲得哈佛大學(xué)MBA學(xué)位，1977年獲得麻省理工學(xué)院理學(xué)士學(xué)位。

簡歷

約翰·賽恩，52歲，在紐約證券交易所完成與泛歐交易所合并后，開始擔(dān)任紐約泛歐交易所集團(tuán)首席執(zhí)行官及董

約翰·賽恩

此前，賽恩先生于1999年5月至2003年6月在高盛集團(tuán)有限公司任總裁兼聯(lián)席首席運(yùn)營官，并于2003年7月起任總裁兼首席運(yùn)營官。自1998年起，賽恩先生開始擔(dān)任高盛集團(tuán)有限公司董事會成員。1999年，他擔(dān)任高盛集團(tuán)(L.P.)總裁兼聯(lián)席運(yùn)營官。1994到1999年，他擔(dān)任首席財務(wù)官，同時主管運(yùn)營、技術(shù)和財務(wù)，并于1995年到1997年間同時擔(dān)任歐洲分部的聯(lián)席CEO。

賽恩先生是多個顧問組織的成員，包括麻省理工學(xué)院公司、麻省理工學(xué)院Sloan管理學(xué)院校長咨詢委員會、美國國家咨詢委員會、國會圖書館詹姆斯·麥迪遜委員會和紐約聯(lián)邦儲備銀行國際資本市場咨詢委員會等。他同時是法國—美國基金會成員，三方委員會董事會成員，紐約—長老會基金會會長。紐約—長老會基金是紐約—長老會醫(yī)院的托管機(jī)構(gòu)，也是哈佛大學(xué)的信托人。

首席執(zhí)行官

紐約泛歐交易所集團(tuán)董事會任命DuncanL.Niederauer為約翰·賽恩的繼任者，擔(dān)任集團(tuán)首席執(zhí)行官，該任命自200

約翰·賽恩

在約翰·賽恩的帶領(lǐng)下，紐約證券交易所先后完成了與群島控股和泛歐交易所的合并，成功轉(zhuǎn)型為一個以客戶為導(dǎo)向、公開上市的業(yè)務(wù)多元化的全球金融市場。

約翰·賽恩于2004年1月15日加入紐約證券交易所，擔(dān)任首席執(zhí)行官。他表示：“能夠有幸領(lǐng)導(dǎo)這樣一家全球領(lǐng)先的金融市場，并參與到其激動人心的變革中，我感到非常榮幸。在我們優(yōu)秀管理團(tuán)隊和員工的精誠合作下，紐交所實現(xiàn)了經(jīng)營模式現(xiàn)代化和多樣化的轉(zhuǎn)變，為客戶和投資者帶來利益，與此同時，我們也引領(lǐng)著全球交易所行業(yè)的整合浪潮。作為全球市場的領(lǐng)導(dǎo)品牌，紐約泛歐交易所集團(tuán)以客戶為導(dǎo)向，在未來的道路上已經(jīng)形成了清晰的發(fā)展戰(zhàn)略?！?/p>

“救火”者

美林前任CEO斯坦利·奧尼爾（StanleyO’Neal）在困境中黯然引咎辭職。2007年12月，當(dāng)時擔(dān)任紐約－泛歐交易所CEO的約翰賽恩（JohnA.Thain）火線入主美林。

這已是賽恩第二次充當(dāng)“救火隊長”。2003年，紐交所當(dāng)時的董事長兼CEO格拉索因巨額薪酬丑聞下臺，更導(dǎo)致人們對紐交所治理結(jié)構(gòu)和交易制度的深刻質(zhì)疑。時任高盛總裁的賽恩臨危受命，接任紐交所CEO之職，展開了一系列整肅、發(fā)展紐交所的改革，并迅速恢復(fù)紐交所作為美國資本主義象征的榮光。

次貸危機(jī)

2008年4月10日，賽恩在北京接受《財經(jīng)》專訪時，賽恩告訴《財經(jīng)》記者：“毫無疑問，我擔(dān)任美林的CEO，主要是應(yīng)對次貸危機(jī)之后的財務(wù)問題?！钡麖?qiáng)調(diào)，盡管目前市場環(huán)境棘手，從資本金和流動性的角度看，美林的狀況還是不錯的。

約翰·賽恩介紹說，跟蹤次貸危機(jī)的指數(shù)ABSIndex自2008年起到3月1日下降了50％，但是，“任何擁有次貸相關(guān)的衍生品的機(jī)構(gòu)仍舊在一季度存在損失。”2008年4月17日，美林將公布2008年一季度的財務(wù)報告。

美林集團(tuán)亦在審定次貸相關(guān)的損失。盡管賽恩對于擺脫次貸危機(jī)保持謹(jǐn)慎，稱次貸相關(guān)的損失要持續(xù)到6個至12個月之后才能見底，但“在可見的將來，美林不再需要補(bǔ)充資本金”。

美林于2008年2月22日發(fā)布的2007年財務(wù)年報顯示，其次級抵押貸款以及資產(chǎn)抵押證券的擔(dān)保債務(wù)憑證（ABSCDO）相關(guān)的稅后損失達(dá)到86億美元之巨，即（稀釋后）每股損失10.73美元。

賽恩在致美林股東的公開信中表示，公司已經(jīng)重組了風(fēng)險管理的機(jī)制，并完成了2008年四大工作重點的兩項：第一，估計流動性的緊縮程度，重整資產(chǎn)負(fù)債表，通過剝離、出售部分非主營的資產(chǎn)，獲得20億美元資金；第二，融資128億美元，除了彌補(bǔ)86億美元的虧損，還有40多億美元的額外資金。賽恩稱，這使得美林獲得了足夠的緩沖，并且保證足夠支持業(yè)務(wù)繼續(xù)發(fā)展所需的資金。

賽恩宣布，將對美林目前的管理機(jī)制做兩項改革。其中一項是加強(qiáng)管理組織結(jié)構(gòu)。他向記者透露，美林正在調(diào)整目前的薪酬結(jié)構(gòu)?！斑^去，交易員的薪酬完全是由交易員的盈利和損失來決定，現(xiàn)在美林將依據(jù)整個美林的業(yè)務(wù)盈利狀況來發(fā)放薪酬?！彼J(rèn)為，這種方式將促進(jìn)團(tuán)隊合作以及各個業(yè)務(wù)部門的協(xié)同。賽恩表示，這是近年來的第一次薪酬結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

摩根士丹利亞太區(qū)前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠稱，華爾街投行內(nèi)有一種獨(dú)特的激勵機(jī)制，如果雇員們的投機(jī)活動獲得成功，他們將得到巨額獎勵；而若失敗，對于他們也僅僅是丟掉工作而已。受此鼓勵，雇員們甘冒巨大風(fēng)險；也就是說，公司的利益與其雇員自身的利益并不一致。美林如此調(diào)整，意欲改變這種狀況。

賽恩欲結(jié)束美林業(yè)務(wù)部門單獨(dú)作戰(zhàn)的傳統(tǒng)，并建立團(tuán)隊合作。同時，他希望“主持”一個高級經(jīng)理的管理委員會，委員會包含交易部門的所有經(jīng)理，負(fù)責(zé)人每周向他匯報工作。

美林在迎接賽恩的同時，也面對了十多位高層以及交易員的離任。其成員既來自造成次貸減記損失的債券交易的部門，也包括2007年業(yè)績收入創(chuàng)造了83億美元凈收益的股票交易部門。賽恩對此解釋說，公司高層的人員變動，總會引起其他人事變動。“本次遭受損失主要出現(xiàn)在資本市場和投行部門，所以對交易部門的人事變動我不會感到驚訝?！彼寡?，交易部門的領(lǐng)導(dǎo)層在未來幾周或者一兩個月里還會有變動。

開拓美林業(yè)務(wù)

為了醫(yī)治國內(nèi)業(yè)務(wù)所受的重創(chuàng)，美林加快拓展海外業(yè)務(wù)的需求前所未有地迫切。初步調(diào)整國內(nèi)業(yè)務(wù)之后，賽恩便馬不停蹄地展開了他的全球之旅。

賽恩2008年4月10日在北京宣稱，在接管美林后的四個月中，他做的事分為兩大重點，“前兩個月是關(guān)注資本和流動性，近兩個月則關(guān)注美林的全球戰(zhàn)略?！?/p>

在中國之行前，他剛結(jié)束了對日本、俄羅斯、英國、法國、西班牙的訪問。顯然，在次貸危機(jī)余波未平、美國經(jīng)濟(jì)放緩的情況下，美林把目標(biāo)投向了國民經(jīng)濟(jì)保持迅速增長的亞太發(fā)展中國家。

賽恩說，此行的目的就是要進(jìn)一步開拓美林在中國國內(nèi)的業(yè)務(wù)，尤其是拓展目前中國尚未形成氣候的全球財富管理（GlobalWealthManagement）的業(yè)務(wù)。為此，他會晤了政府的和監(jiān)管部門的官員，以及主要的企業(yè)客戶。他評價說：“我們的會談是富有成效的?！?/p>

全球財富管理是美林的第二大業(yè)務(wù)支柱，其管理的客戶資產(chǎn)接近3萬億美元。美林聯(lián)合運(yùn)營官弗萊明（GregFleming）在2月6日的一個國際金融會議稱，全球財富管理業(yè)務(wù)占了美林總業(yè)務(wù)額的40％，目前主要集中在美國國內(nèi)；但是，全球財富管理在“金磚四國”（BRIC，即巴西、俄羅斯、印度和中國）的業(yè)務(wù)增長很快，2007年的海外業(yè)務(wù)比2006年增長了24％。

美林在中國主要為投資銀行業(yè)務(wù)，包括給中國企業(yè)做IPO，為其海外并購業(yè)務(wù)提供財務(wù)顧問服務(wù)，以及擔(dān)任國債和企業(yè)債的財務(wù)顧問。迄今為止，美林幫助中國企業(yè)在國際資本市場籌資超過300億美元，“僅2007年就為中國公司在海外市場融資27億美元?！?/p>

美林的目標(biāo)遠(yuǎn)不止此。多年來，美林一直希望將全球財富管理帶入中國的國內(nèi)市場。賽恩告訴《財經(jīng)》記者：“美林需要涉足更多的中國市場的本國業(yè)務(wù)。目前中國的財富大量積聚，因此我們希望涉足中國本地財務(wù)管理業(yè)務(wù)?！敝袊髽I(yè)上市融資后，如何管理它們的資金和財富？這是美林瞄準(zhǔn)的機(jī)會。

“我們想要將全套業(yè)務(wù)帶入本地市場，其中包括證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)?！辟惗髡f。然而，外資證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在中國的拓展路途頗為坎坷，目前，外資金融機(jī)構(gòu)在中國經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，首先要獲得證監(jiān)會的牌照。外資目前尚未允許獨(dú)立經(jīng)營，而在合資證券公司的情況下，持股比例的上限是三分之一。賽恩表示，具體模式和持股比例都還在探討中。

美國財政部長保爾森近日訪華，會談的重點之一就是爭取將外資參股中國券商的股權(quán)比例上限從三分之一提高到49％，使得外資券商在中國有更大的發(fā)展空間。目前，證監(jiān)會批準(zhǔn)了花旗銀行與中原證券，摩根士丹利與華鑫證券，瑞信與方正證券成立合資證券公司。

自救信心

華爾街仍在次貸危機(jī)中持續(xù)震蕩。全美第五大投行貝爾斯登的崩塌，遠(yuǎn)非這場危機(jī)行將終結(jié)的標(biāo)志，相反，它意味著危機(jī)還在延續(xù)和深化。華爾街巨擘們不再講“最困難的時期已經(jīng)過去”之類的話，他們更多地是加緊自救。身處漩渦中央的華爾街第二大投行美林集團(tuán)（紐約交易所代碼：MER）是這些自救者之一。

美林自救的另一選擇，是支持美聯(lián)儲的拯救行動和保爾森的監(jiān)管改革。賽恩宣稱，支持美聯(lián)儲干預(yù)摩根大通購買貝爾斯登一事，因為這樣“為穩(wěn)定市場注入了很大程度的信心，使得系統(tǒng)性的損害不會出現(xiàn)”。

次貸危機(jī)中，美國的各大投行休戚相關(guān)。如果美聯(lián)儲不出面為貝爾斯登提供緊急流動性，后者將不得不宣布破產(chǎn)，更多的金融結(jié)構(gòu)亦難逃厄運(yùn)。謝國忠稱，如果美聯(lián)儲允許清算貝爾斯登，其他機(jī)構(gòu)擁有的非流動性次貸衍生品也不得不以此標(biāo)準(zhǔn)定價，這意味著這些機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)價值更加一落千丈，導(dǎo)致更大規(guī)模的破產(chǎn)。

美國的納稅者在為次貸危機(jī)付出代價，而美聯(lián)儲是在用買房者的錢來穩(wěn)定市場。作為國際資本市場咨詢委員會的委員，以及拯救行動的間接受益者，賽恩向記者重申，“美聯(lián)儲和財政部的行為是正確的，這樣做保護(hù)了金融市場免遭潛在的系統(tǒng)性破壞。至于這是不是用了納稅人的錢，還不清楚?！彼M(jìn)一步稱：“我也支持目前在國會討論的各種關(guān)于抵押貸款以及如何幫助美國消費(fèi)者渡過困境的解決辦法和提案。我不認(rèn)為這些問題是互相對立的。”

美國金融市場每一次大的危機(jī)，都引致不同程度的監(jiān)管改革，這場被美聯(lián)儲前主席格林斯潘稱為“50年來最大的”次貸危機(jī)當(dāng)然不會例外。進(jìn)行監(jiān)管改革有助于幫助人們重拾對金融系統(tǒng)的信心，賽恩對此深表贊成。

美國財政部長保爾森發(fā)表了對金融監(jiān)管系統(tǒng)的改革建議。按照他的提議，美聯(lián)儲將有責(zé)任和權(quán)力搜集并披露恰當(dāng)?shù)男畔?，在法?guī)制定方面與其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)開展合作，并在必要時采取相關(guān)行動，以確保整體金融市場的穩(wěn)定。根據(jù)其方案，美國證監(jiān)會（SEC）和商品期貨交易委員會將合并為一家，屆時將由單一機(jī)構(gòu)來負(fù)責(zé)監(jiān)管美國證券和期貨市場。改革計劃還包括將美國儲蓄管理局并入美國財政部金融局。

賽恩支持保爾森對美國金融監(jiān)管框架進(jìn)行進(jìn)一步改革。他說：“他提出的框架有三大支柱：市場穩(wěn)定、金融機(jī)構(gòu)的安全健康，以及客戶的保護(hù)。這是美國金融監(jiān)管改革的三個重要基礎(chǔ)?！彼a(bǔ)充說，他同意減少美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重復(fù)現(xiàn)象。改革并不是要改變整個監(jiān)管框架，但是需要對某些方面進(jìn)行改革。

“安然事件”之后，時任高盛CEO的保爾森提出監(jiān)管改革方案，是華爾街的一次自救。當(dāng)此次貸危機(jī)，美林等華爾街投行支持保爾森的改革建議，是其又一次自救。美國次貸危機(jī)還看不到底，美林及其同行，乃至整個金融市場的自救行為，也還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有結(jié)束。

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