固定資產(chǎn)投資（購置固定資產(chǎn)的經(jīng)濟活動）

定義介紹

新的企業(yè)財務會計制度規(guī)定：固定資產(chǎn)局部更新的大修理作為日常生產(chǎn)活動的一部分，發(fā)生的大修理費用直接在成本中列支。

按照現(xiàn)行投資管理體制及有關部門的規(guī)定：凡屬于大修理、養(yǎng)護、維護性質(zhì)的工程（如設備大修、建筑物的翻修和加固、農(nóng)田水利工程和堤防、水庫、鐵路大修等）都不納入固定資產(chǎn)投資管理，也不作為固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計。

通過建造和購置固定資產(chǎn)的活動，國民經(jīng)濟不斷采用先進技術裝備，建立新興部門，進一步調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構和生產(chǎn)力的地區(qū)分布，增強經(jīng)濟實力，為改善人民物質(zhì)文化生活創(chuàng)造物質(zhì)條件。這對中國的社會主義現(xiàn)代化建設具有重要意義。

固定資產(chǎn)投資項目投資門檻降低

固定資產(chǎn)投資項目資本金制度自1996年建立以來，對改善宏觀調(diào)控、調(diào)節(jié)投資總量、調(diào)整投資結(jié)構、保障金融機構穩(wěn)健經(jīng)營、防范金融風險等，發(fā)揮了積極作用。2004年，為應對當時經(jīng)濟過熱適當調(diào)高了比例，2009年為應對國際金融危機適度調(diào)低了相關比例。

經(jīng)李克強總理簽批，國務院2015年9月印發(fā)《關于調(diào)整和完善固定資產(chǎn)投資項目資本金制度的通知》。此次調(diào)整，圍繞優(yōu)化投資結(jié)構，對2009年確定的固定資產(chǎn)投資項目資本金比例及相關內(nèi)容進行了完善，合理降低投資門檻，有利于提高投資能力，增加有效投資，加快補上公共產(chǎn)品、公共服務及其他發(fā)展“短板”，通過改革促進結(jié)構調(diào)整和民生改善。^[7]

此次調(diào)整主要堅持了三項原則。一是總體調(diào)低。除產(chǎn)能嚴重過剩行業(yè)外，其他項目的最低資本金比例總體調(diào)低5%。二是有扶有控。適度調(diào)低有利于增加有效投資行業(yè)領域的項目資本金比例，比如，關系國計民生的港口、沿海及內(nèi)河航運、機場項目，鐵路、公路、城市軌道，以及玉米深加工等項目。同時，城市地下綜合管廊和急需的停車場項目，以及經(jīng)國務院批準、情況特殊的國家重大項目的資本金比例可比規(guī)定比例再適當減低。產(chǎn)能嚴重過剩行業(yè)要嚴格執(zhí)行《國務院關于化解產(chǎn)能嚴重過剩矛盾的指導意見》有關規(guī)定，繼續(xù)執(zhí)行原有的較高資本金比例。三是獨立審貸。金融機構要按照國家有關規(guī)定和風險可控、商業(yè)可持續(xù)原則獨立審貸，切實防范金融風險。^[1]

時間劃分

⑴1967年以前，所有固定資產(chǎn)統(tǒng)稱基本建設。

⑵1967年以后，從國家計劃、統(tǒng)計上將其進行劃分。

投資方式

⑴國家預算內(nèi)基本建設撥款

⑵自籌資金

⑶國外基本建設貸款

⑷專項基金

⑴利用企業(yè)折舊基金

⑵國家更新改造措施撥款

⑶企業(yè)自籌資金

⑷國內(nèi)外技術改造貸款

第一條：

第二條：

第三條：

（一）建筑面積在2萬平方米以上（含）的公共建筑項目;

（二）建筑面積在20萬平方米以上（含）的居住建筑項目；

（三）其它年耗能2000噸標準煤以上（含）的項目。

第四條：

節(jié)能專篇應包括以下內(nèi)容：

（一）項目概況；

（二）項目所在地能源供應條件；

（三）合理用能標準和節(jié)能設計規(guī)范；

（四）項目能源消耗種類、數(shù)量及能源使用分布情況；

（五）項目節(jié)能措施及效果分析。

編制節(jié)能專篇的費用可參照國家及北京市有關規(guī)定及標準從固定資產(chǎn)投資項目的前期費用中列支。

第五條：

發(fā)展改革部門自受理后15個工作日內(nèi)出具節(jié)能審查意見。如需要專家進一步論證的項目，專家論證時間不計入上述時限內(nèi)。

第六條：

第七條：

發(fā)展改革部門依據(jù)國家和地方的合理用能標準和節(jié)能設計規(guī)范，并參考評估意見對項目節(jié)能專篇做出批準或不予批準的節(jié)能審查意見。

第八條：

發(fā)展改革部門對未按規(guī)定取得節(jié)能審查批準意見的固定資產(chǎn)投資項目，不予批準、核準或備案。

第九條：

第十條：

發(fā)展改革部門對未按規(guī)定提交節(jié)能登記表的固定資產(chǎn)投資項目，不予批準、核準或備案。

第十一條：

施工圖設計審查機構依法對項目施工圖進行節(jié)能審查。

規(guī)劃行政主管部門負責對施工圖節(jié)能審查工作進行監(jiān)督管理。

第十二條：

施工單位應當按照審查合格的設計文件和建筑節(jié)能施工標準的要求進行施工，保證工程施工質(zhì)量。

監(jiān)理單位應當依照法律、法規(guī)以及建筑節(jié)能標準、節(jié)能設計文件、建設工程承包合同及監(jiān)理合同對節(jié)能工程建設實施監(jiān)理。對達不到節(jié)能設計要求的工程，應當要求施工單位予以糾正。

建設行政主管部門及其工程質(zhì)量監(jiān)督機構應當加強建筑節(jié)能的監(jiān)督檢查。建設行政主管部門在建設工程竣工驗收備案時，應當審查建設單位提交的竣工驗收報告是否包括節(jié)能驗收專項記錄。

第十三條：

第十四條：

第十五條：

第十六條：

第十七條：

固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計以固定資產(chǎn)再生產(chǎn)過程的經(jīng)濟現(xiàn)象為統(tǒng)計對象，包括建設準備、設備安裝、建成投產(chǎn)的全過程。國家進行固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計的范圍是指全社會固定資產(chǎn)投資。

按照現(xiàn)行統(tǒng)計制度規(guī)定：全社會固定資產(chǎn)投資包括基本建設、更新改造、國有單位其他投資、城鎮(zhèn)集體經(jīng)濟單位投資、房地產(chǎn)開發(fā)投資、零星固定資產(chǎn)投資，城鎮(zhèn)私營、個體經(jīng)濟投資，城鎮(zhèn)和工礦區(qū)私人建房投資和農(nóng)村固定資產(chǎn)投資。

在統(tǒng)計工作中，統(tǒng)計范圍往往與統(tǒng)計報表范圍不是一一對應的關系，固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計報表僅僅是收集固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計資料的一種形式，是固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計工作的一部分，為了取得全社會固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計資料，在現(xiàn)有的統(tǒng)計方法制度的基礎上，還需要有關部門的配合來共同完成。

固定資產(chǎn)投資一般統(tǒng)計分析，是從固定資產(chǎn)的投入、產(chǎn)出和效益的角度進行的宏觀分析。從不同層面反映固定資產(chǎn)投資活動過程的總量指標有以下四個：一投資供給量，投資供給是投資活動的前提。投資供給量也稱投資生成量，即一定時期內(nèi)形成的以貨幣表現(xiàn)的投資的可能量?？梢?，投資供給量決定于國民生產(chǎn)的水平及其使用程度。二投資使用量，又稱投資實際支出量，是指建設單位在一定時期內(nèi)，用于投資實際支出的金額。包括用于本期形成工程實體的支出，已購入但未使用的材料、設備及預付工程款等。三投資形成量，又稱投資完成額，是以貨幣形式表現(xiàn)的因建造和購置固定資產(chǎn)而形成的工作量以及與之相關消費。四投資財產(chǎn)形成量，又稱交付使用材產(chǎn)量，指經(jīng)過投資活動所形成的財產(chǎn)。

按照北京市統(tǒng)計局規(guī)定的方法制度，全社會固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計執(zhí)行四種定期報表制度：

1城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資完成月報

2房地產(chǎn)開發(fā)完成情況月報

3農(nóng)村非農(nóng)戶固定資產(chǎn)投資完成情況月報

4農(nóng)戶投資情況季報

類型分類

全社會固定資產(chǎn)投資按經(jīng)濟類型可分為國有、集體、個體、聯(lián)營、股份制、外商、港澳臺商等。

按照管理渠道，全社會固定資產(chǎn)投資總額分為基本建設、更新改造、房地產(chǎn)開發(fā)投資和其他固定資產(chǎn)投資四個部分。

基本建設投資

基本建設指企業(yè)、事業(yè)、行政單位以擴大生產(chǎn)能力或工程效益為主要目的的新建、擴建工程及有關工作。其綜合范圍為總投資500萬元以上（含500萬元，下同）的基本建設項目。具體包括：

⑴列入中央和各級地方基本建設計劃的建設項目，以及雖未列入基本建設計中，但使用以前基建計劃內(nèi)結(jié)轉(zhuǎn)投資（包括利用基建庫存設備材料）在繼續(xù)施工的建設項目；

⑵基本建設計劃內(nèi)投資與更新改造計劃內(nèi)投資結(jié)合安排的新建項目和新增生產(chǎn)能力（或工程效益）達到大中型項目標準的擴建項目，以及為改變生產(chǎn)力布局而進行的全廠性遷建項目；

⑶國有單位既未列入基建計劃，也未列入更新改造計劃的總投資在500萬元以上的新建、擴建、恢復項目和為改變生產(chǎn)力布局而進行的全廠性遷建項目，以及行政、事業(yè)單位增建業(yè)務用房和行政單位增建生活福利設施的項目。

更新改造投資

更新改造指企業(yè)、事業(yè)單位對原有設施進行固定資產(chǎn)更新和技術改造，以及相應配套的工程和有關工作（不包括大修理和維護工程）。其綜合范圍為總投資500萬元以上的更新改造項目。具體包括：

⑴列入中央和各級地方更新改造計劃的投資單位（項目）和雖未列入更新改造計劃，但使用更新改造計劃內(nèi)結(jié)轉(zhuǎn)的投資繼續(xù)施工的項目；

⑵更新改造計劃內(nèi)投資與基本建設計劃內(nèi)投資結(jié)合安排的對企、事業(yè)單位原有設施進行技術改造或更新的項目和增建主要生產(chǎn)車間、分廠等其新增生產(chǎn)能力（或工程效益）未達到大中型項目標準的項目，以及由于城市環(huán)境保護和安全生產(chǎn)的需要而進行的遷建工程；

⑶國有企、事業(yè)單位既未列入基建計劃也未列入更新改造計劃，總投資在50萬元以上的屬于改建或更新改造性質(zhì)的項目，以及由于城市環(huán)境保護和安全生產(chǎn)的需要而進行的遷建工程。

房地產(chǎn)開發(fā)投資

城市中的房地產(chǎn)開發(fā)

其他

指全社會固定資產(chǎn)投資中未列入基本建設、更新改造和房地產(chǎn)開發(fā)投資的建造和購置固定資產(chǎn)的活動。具體包括：

國有單位按規(guī)定不納入基本建設計劃和更新改造計劃管理，計劃總投資（或?qū)嶋H需要總投資）在50萬元以上的以下工程：

①用油田維護費和石油開發(fā)基金進行的油田維護和開發(fā)工程；

②煤炭、鐵礦、森工等采掘采伐業(yè)用維簡費進行的開拓延伸工程；

③交通部門用公路養(yǎng)路費對原有公路、橋梁進行改建的工程；

④商業(yè)部門用簡易建筑費建造的倉庫工程。

城鎮(zhèn)集體固定資產(chǎn)投資：指所有隸屬城市、縣城和經(jīng)國務院及省、自治區(qū)、直轄市批準建制的鎮(zhèn)領導的集體單位（鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)局管理的除外）建造和購置固定資產(chǎn)計劃總投資（或?qū)嶋H需要總投資）在50萬元以上的項目。

除上述以外的其他各種企、事業(yè)單位、個體建造和購置固定資產(chǎn)總投資在50萬元以上的、未列入基本建設計劃和更新改造計劃的項目。

城鎮(zhèn)和工礦區(qū)私人建房投資和農(nóng)村個人投資是指：城鎮(zhèn)和工礦區(qū)私人建房包括市、縣城、鎮(zhèn)、工礦區(qū)所轄范圍內(nèi)的全部私人建房，不論其房主是否系本地的常住戶口均應包括。農(nóng)村個人投資包括農(nóng)村個人建房及購置生產(chǎn)性固定資產(chǎn)的投資。

固定資產(chǎn)投資實例

國家預算內(nèi)資金

指中央財政和地方財政中由國家統(tǒng)籌安排的基本建設撥款和更新改造撥款，以及中央財政安排的專項撥款中用于基本建設的資金和基本建設撥款改貸款的資金等。

國內(nèi)貸款

指報告期內(nèi)企、事業(yè)單位向銀行及非銀行金融機構借入的用于固定資產(chǎn)投資的各種國內(nèi)借款。包括銀行利用自有資金及吸收的存款發(fā)放的貸款、上級主管部門撥入的國內(nèi)貸款、國家專項貸款（包括煤代油貸款、勞改煤礦專項貸款等）、地方財政專項資金安排的貸款、國內(nèi)儲備貸款、周轉(zhuǎn)貸款等。

利用外資

指報告期內(nèi)收到的用于固定資產(chǎn)投資的國外資金，包括統(tǒng)借統(tǒng)還、自借自還的國外貸款，中外合資項目中的外資，以及對外發(fā)行債券和股票等。國家統(tǒng)借統(tǒng)還的外資指由中國政府出面同外國政府、團體或金融組織簽訂貸款協(xié)議、并負責償還本息的國外貸款。

自籌資金

指建設單位報告期內(nèi)收到的，用于進行固定資產(chǎn)投資的上級主管部門、地方和企、事業(yè)單位自籌資金。

其他資金來源

指報告期內(nèi)收到的除以上各種撥款、固定資產(chǎn)投資按國民經(jīng)濟行業(yè)分建設項目歸哪個行業(yè)，按其建成投產(chǎn)后的主要產(chǎn)品或主要用途及社會經(jīng)濟活動性質(zhì)來確定?；窘ㄔO按建設項目劃分國民經(jīng)濟行業(yè)，更新改造、國有單位其他固定資產(chǎn)投資及城鎮(zhèn)集體投資根據(jù)整個企業(yè)、事業(yè)單位所屬的行業(yè)來劃分。一般情況下，一個建設項目或一個企業(yè)、事業(yè)單位只能屬于一種國民經(jīng)濟行業(yè)。為了更準確地反映國民經(jīng)濟各行業(yè)之間的比例關系，聯(lián)合企業(yè)（總廠）所屬分廠屬于不同行業(yè)的，原則上按分廠劃分行業(yè)。

固定資產(chǎn)投資活動按其工作內(nèi)容和實現(xiàn)方式分為建筑安裝工程，設備、工具、器具購置，其他費用三個部分。

建筑安裝工程：

指各種房屋、建筑物的建造工程和各種設備、裝置的安裝工程。包括各種房屋建造工程，各種用途設備基礎和各種工業(yè)窯爐的砌筑工程；為施工而進行的各種準備工作和臨時工程以及完工后的清理工作等；鐵路、道路的鋪設，礦井的開鑿及石油管道的架設等；水利工程；防空地下建筑等特殊工程；以及各種機械設備的安裝工程；為測定安裝工程質(zhì)量，對設備進行的試運工作。在安裝工程中，不包括被安裝設備本身的價值。

設備、工具、器具購置：

指購置或自制達到固定資產(chǎn)標準的設備、工具、器具的價值，固定資產(chǎn)的標準按財務部門規(guī)定。新建單位、擴建單位的新建車間按照設計和計劃要求購置或自制的全部設備、工具、器具，不論是否達到固定資產(chǎn)標準均計入“設備、工具、器具購置”中。

其他費用：

指在固定資產(chǎn)建造和購置過程中發(fā)生的，除建筑安裝工程和設備、工具、器具購置以外的各種應攤?cè)牍潭ㄙY產(chǎn)的費用。

建設項目的性質(zhì)一般分為

新建、擴建、改建、遷建、恢復

新建：

一般是指從無到有、“平地起家”新開始建設的單位。有的單位原有的基礎很小，經(jīng)過建設后其新增加的固定資產(chǎn)價值超過原有固定資產(chǎn)價值（原值）三倍以上的也算新建。

擴建：

一般是指為擴大原有產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，在廠內(nèi)或其他地點增建主要生產(chǎn)車間（或主要工程）、獨立的生產(chǎn)線或分廠的企業(yè)；事業(yè)單位和行政單位在原單位增建業(yè)務用房（如學校增建教學用房、醫(yī)院增建門診部或病床用房、行政機關增建辦公樓等）也作為擴建。

改建：

一般是指現(xiàn)有企業(yè)、事業(yè)單位為了技術進步，提高產(chǎn)品質(zhì)量，增加花色品種，促進產(chǎn)品升級換代，降低消耗和成本，加強資源綜合利用和三廢治理、勞保安全等，采用新技術、新工藝、新設備、新材料等對現(xiàn)有設施、工藝條件進行技術改造或更新（包括相應配套的輔助性生產(chǎn)、生活福利設施）。有的企業(yè)為充分發(fā)揮現(xiàn)有生產(chǎn)能力，進行填平補齊而增建不增加本單位主要產(chǎn)品生產(chǎn)能力的車間等，也屬于改建。

項目劃分

基本建設劃分大中小型項目原則上應按照上級批準的設計任務書或初步設計所確定的總規(guī)模或總投資劃分，沒有正式批準設計任務書或初步設計的，按國家或省、自治區(qū)、直轄市年度基本建設投資計劃中所列的總規(guī)?；蚩偼顿Y劃分。上述兩條均不具備的，按計劃施工工程的建設總規(guī)模或總投資劃分。生產(chǎn)單一產(chǎn)品的工業(yè)項目，按產(chǎn)品的設計能力劃分；生產(chǎn)多種產(chǎn)品的工業(yè)項目，按其主要產(chǎn)品的設計能力劃分。品種繁多，難以按生產(chǎn)能力劃分的，按全部計劃投資額劃分。劃分標準以國家頒發(fā)的《大中小型建設項目劃分標準》為依據(jù)。國家曾在1953年、1962年、1972年、1977年和1979年先后五次修訂《大中小型建設項目劃分標準》，因此各歷史時期的大中型項目數(shù)不完全可比。

對應名詞

01施工項目

：

02全部建成投產(chǎn)項目

：

03新增生產(chǎn)能力

：

03.1以建設項目或單項工程建成后的年產(chǎn)能力表示，如煤炭開采、石油開采等。

03.2以建設項目或單項工程建成后處理原料的能力表示，如選礦工程的年處理礦石能力、洗煤廠年洗原煤能力等。

03.3以新增的主要設備數(shù)量或容量表示，如棉紡錠錠數(shù)、發(fā)電機組容量等。

03.4以建筑物容積、容量、面積或長度表示，如水庫容量、鐵路公路里程等。

新增生產(chǎn)能力的數(shù)量一般按設計能力計算。設計能力是指設計文件中規(guī)定的在正常情況下能夠達到的生產(chǎn)能力，而不論投產(chǎn)后的實際產(chǎn)量如何。以設備數(shù)量、建筑物容積、面積、長度等表示的新增生產(chǎn)能力或工程效益，則按建成的實際數(shù)量計算。

04房屋建筑面積

：

05住宅建筑面積

：

06施工面積

：

07竣工面積

：

08房屋建筑面積竣工率

：

09新增固定資產(chǎn)

：

10建設項目投產(chǎn)率

：

11固定資產(chǎn)交付使用率

：

管理程序

以上特點決定了固定資產(chǎn)投資具有相當大的風險，一旦決策失誤，就會嚴重影響企業(yè)的財務狀況和現(xiàn)金流量，甚至會使企業(yè)走向破產(chǎn)。因此，固定資產(chǎn)投資不能在缺乏調(diào)查研究的情況下輕率拍板，而必須按特定的程序，運用科學的方法進行可行性分析，以保證決策的正確有效。固定資產(chǎn)投資決策的程序一般包括如下幾個步驟。

一

投資項目的提出

企業(yè)的各級領導者都可提出新的投資項目。

二

投資項目的評價

投資項目的評價主要涉及如下幾項工作：一是把提出的投資項目進行分類，為分析評價做好準備；二是計算有關項目的預計收入和成本，預測投資項目的現(xiàn)金流量；三是運用各種投資評價指標，把各項投資按可行性的順序進行排隊；四是寫出評價報告，請上級批準。

三

投資項目的決策

投資項目評價后，企業(yè)領導者要作最后決策。最后決策一般可分成以下三種：

⑴接受這個項目，可以進行投資；

⑵拒絕這個項目，不能進行投資；

⑶發(fā)還給項目的提出部門，重新調(diào)查后，再做處理。

四

投資項目的執(zhí)行

決定對某項目進行投資后，要積極籌措資金，實施投資。在投資項目的執(zhí)行過程中，要對工程進度、工程質(zhì)量、施工成本進行控制，以便使投資按預算規(guī)定保質(zhì)如期完成。

五

投資項目的再評價

在投資項目的執(zhí)行過程中，應注意原來作出的決策是否合理、正確。

現(xiàn)金流量

現(xiàn)金流量的構成

長期投資決策中所說的現(xiàn)金流量是指與長期投資決策有關的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。它是評價投資方案是否可行時必須事先計算的一個基礎性指標。

一初始現(xiàn)金流量

初始現(xiàn)金流量是指開始投資時發(fā)生的現(xiàn)金流量，一般包括如下的幾個部分：

1、固定資產(chǎn)上的投資。包括固定資產(chǎn)的購入或建造成本、運輸成本和安裝成本等。

2、流動資產(chǎn)上的投資。包括對材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品和現(xiàn)金等流動資產(chǎn)的投資。

3、其他投資費用。指與長期投資有關的職工培訓費、談判費、注冊費用等。

4、原有固定資產(chǎn)的變價收入。這主要是指固定資產(chǎn)更新時原有固定資產(chǎn)的變賣所得的現(xiàn)金收入。

二營業(yè)現(xiàn)金流量

營業(yè)現(xiàn)金流量是指投資項目投入使用后，在其壽命周期內(nèi)由于生產(chǎn)經(jīng)營所帶來的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。這種現(xiàn)金流量一般按年度進行計算。這里現(xiàn)金流入一般是指營業(yè)現(xiàn)金收入，現(xiàn)金流出是指營業(yè)現(xiàn)金支出和交納的稅金。如果一個投資項目的每年銷售收入等于營業(yè)現(xiàn)金收入，付現(xiàn)成本（指不包括折舊的成本）等于營業(yè)現(xiàn)金支出，那么，年營業(yè)現(xiàn)金凈流量可用下列公式計算：

每年凈現(xiàn)金流量(NCF)=每年營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅

或每年凈現(xiàn)金流量（NCF)=凈利+折舊

三終結(jié)現(xiàn)金流量

終結(jié)現(xiàn)金流量是指投資項目完結(jié)時所發(fā)生的現(xiàn)金流量，主要包括：

1、固定資產(chǎn)的殘值收入或變價收入；

2、原來墊支在各種流動資產(chǎn)上的資金的收回；

3、停止使用的土地的變價收入等。

現(xiàn)金流量的計算

為了正確地評價投資項目的優(yōu)劣，必須正確地計算現(xiàn)金流量。

在現(xiàn)金流量的計算中，為了簡化計算，一般都假定各年投資在年初一次進行，各年營業(yè)現(xiàn)金流量看作是各年年末一次發(fā)生，把終結(jié)現(xiàn)金流量看作是最后一年末發(fā)生。

計算現(xiàn)金流量的基本原則：只有增量現(xiàn)金流量才是與項目相關的現(xiàn)金流量

具體需要注意的問題：

⑴區(qū)分相關成本和非相關成本

相關成本是指與特定決策有關的、在分析評價時必須加以考慮的成本。例如，差額成本、未來成本、重置成本、機會成本等屬于相關成本。

⑵不要忽視機會成本

在投資方案的選擇中，如果選擇了一個投資方案，則必須放棄投資于其他途徑的機會。其他投資機會可能取得的收益是實行本方案的一種代價，被稱為這項投資方案的機會成本。

機會成本不是我們通常意義上的“成本”，它不是一種支出或費用，而是失去的收益。機會成本總是針對具體方案的，離開被放棄的方案就無從計量確定。

⑶要考慮投資方案對公司其他部門的影響

⑷對凈營運資金的影響

所謂凈營運資金的需要，指增加的流動資產(chǎn)與增加的流動負債之間的差額。

現(xiàn)金流量使用原因

投資決策之所以要以按收付實現(xiàn)制計算的現(xiàn)金流量作為評價項目經(jīng)濟效益的基礎，主要有以下兩方面原因：

一采用現(xiàn)金流量有利于科學地考慮時間價值因素。

科學的投資決策必須認真考慮資金的時間價值，這就要求在決策時一定要弄清每筆預期收入款項和支出款項的具體時間。而利潤的計算，并不考慮資金收付的時間，它是以權責發(fā)生制為基礎的。要在投資決策中考慮時間價值的因素，就不能利用利潤來衡量項目的優(yōu)劣，而必須采用現(xiàn)金流量。

二采用現(xiàn)金流量才能使投資決策更符合客觀實際情況。

在長期投資決策中，應用現(xiàn)金流量能科學、客觀地評價投資方案的優(yōu)劣，而利潤則明顯地存在不科學、不客觀的成分。這是因為：

⑴凈利潤的計算比現(xiàn)金流量的計算有更大的主觀隨意性；

⑵利潤反映的是某一會計期間“應計”的現(xiàn)金流量，而不是實際的現(xiàn)金流量。

投資項目

固定資產(chǎn)投資項目的定義

固定資產(chǎn)投資項目就是建造和購置固定資產(chǎn)的經(jīng)濟活動的項目，即固定資產(chǎn)再生產(chǎn)活動項目。固定資產(chǎn)投資項目是社會固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的主要手段。社會固定資產(chǎn)再生產(chǎn)過程包括固定資產(chǎn)更新(局部和全部更新)、改建、擴建、新建等項目。

固定資產(chǎn)投資項目的分類

固定資產(chǎn)投資涉及的范圍廣泛，各部門、各行業(yè)、各地區(qū)每年都要有一定數(shù)量的固定資產(chǎn)投資項目，固定資產(chǎn)投資項目本身也具有過程不同等差別，為了統(tǒng)計和管理上的方便，人們從多個角度對固定資產(chǎn)投資項目進行分類。

(一)按建設性質(zhì)一般分類

1.按行業(yè)分類：能源項目、交通項目、原材料工業(yè)項目、裝備工業(yè)項目、農(nóng)業(yè)項目、林業(yè)項目、水利項目、生態(tài)和環(huán)境保護項目、商業(yè)和服務業(yè)項目、科技、文化、教育、衛(wèi)生、體育項目以及房地產(chǎn)開發(fā)項目等。

2.按投資主體分類：政府投資項目(又分為中央項目、地方項目)、企事業(yè)單位投資項目(含外商投資項目、合資項目、民營企業(yè)投資項目、社會團體投資項目)、個人投資項目。

3.按項目建設性質(zhì)分類：新建項目、擴建項目、改建項目。

4.按項目建設階段分類：籌建項目、開工項目、在建項目、建成投產(chǎn)項目、收尾工程項目。

(二)按建設項目的市場性能分類

1.公益性建設項目，主要指為社會提供服務的建設項目，包括國防、科學研究、教育、文化設施、醫(yī)療衛(wèi)生、體育運動、生態(tài)和環(huán)境保護等建設項目。

2.基礎性建設項目，主要指具有自然壟斷性、建設周期長、投資規(guī)模大、投資回收期長、收益低的基礎設施和部分基礎工業(yè)建設項目，如能源項目、交通項目、水利項目、城市基礎設施項目等。

3.競爭性建設項目(又稱經(jīng)營性項目)，主要指投資收益好、對市場反應靈敏，具有市場競爭能力的建設項目，如加工工業(yè)項目、商業(yè)及服務項目、房地產(chǎn)開發(fā)項目等。

(三)按政府管理權限分類

劃分為實行審批制、核準制、備案制項目。

歷年數(shù)據(jù)

2015年1月—11月，發(fā)改委共審批核準固定資產(chǎn)投資項目248個，總投資20007億元。^[2]

2017年1月20日，國家統(tǒng)計局公布2016年多項宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，全年固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）596501億元，比上年名義增長8.1%（扣除價格因素實際增長8.8%），增速比前三季度回落0.1個百分點。其中，國有控股投資213096億元，增長18.7%；民間投資365219億元，增長3.2%，比前三季度加快0.7個百分點，占全部投資的比重為61.2%。^[3]

2018年1至8月份，中國固定資產(chǎn)投資同比增長5.3%，在建投資規(guī)模超過1萬億元，第一產(chǎn)業(yè)投資1至7月份同比增長13.7%，交通固定資產(chǎn)投資1至7月份完成1.6萬億元。^[4]

2021年上半年，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）255900億元，同比增長12.6%，6月份環(huán)比增長0.35%；兩年平均增長4.4%，比一季度加快1.5個百分點。^[5]

2021年前三季度，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）397827億元，同比增長7.3%，兩年平均增長3.8%；9月份環(huán)比增長0.17%。分領域看，前三季度基礎設施投資同比增長1.5%，兩年平均增長0.4%；制造業(yè)投資同比增長14.8%，兩年平均增長3.3%；房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長8.8%，兩年平均增長7.2%。全國商品房銷售面積130332萬平方米，同比增長11.3%，兩年平均增長4.6%；商品房銷售額134795億元，同比增長16.6%，兩年平均增長10.0%。分產(chǎn)業(yè)看，前三季度第一產(chǎn)業(yè)投資同比增長14.0%，第二產(chǎn)業(yè)投資增長12.2%，第三產(chǎn)業(yè)投資增長5.0%。民間投資同比增長9.8%，兩年平均增長3.7%。高技術產(chǎn)業(yè)投資同比增長18.7%，兩年平均增長13.8%；其中高技術制造業(yè)和高技術服務業(yè)投資同比分別增長25.4%、6.6%。高技術制造業(yè)中，計算機及辦公設備制造業(yè)、航空航天器及設備制造業(yè)投資同比分別增長40.8%、38.5%；高技術服務業(yè)中，電子商務服務業(yè)、檢驗檢測服務業(yè)投資同比分別增長43.8%、23.7%。社會領域投資同比增長11.8%，兩年平均增長10.5%；其中衛(wèi)生投資、教育投資同比分別增長31.4%、10.4%。^[6]

2022年1月17日，國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，全年全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）544547億元，比上年增長4.9%；兩年平均增長3.9%。^[8]4月18日，國家統(tǒng)計局消息，一季度，全國固定資產(chǎn)投資同比增長9.3%，比1-2月放緩2.9個百分點。其中，基礎設施投資同比增長8.5%，制造業(yè)投資增長15.6%，房地產(chǎn)開發(fā)投資增長0.7%。^[9]7月消息，1—6月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）271430億元，同比增長6.1%。其中，民間固定資產(chǎn)投資153074億元，同比增長3.5%。從環(huán)比看，6月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增長0.95%。^[10]

推導過程

2021年投資保持了恢復態(tài)勢。過去一年，投資規(guī)模繼續(xù)擴大，結(jié)構不斷優(yōu)化，對優(yōu)化供給結(jié)構、提升供給質(zhì)量、補短板強弱項都發(fā)揮了重要作用。^[2]

一是投資規(guī)模繼續(xù)擴大。2021年固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）超過50萬億元，達到54.5萬億元，比上年增長4.9%，兩年平均增長3.9%。全年兩年平均增長速度比前三季度回升0.1個百分點。

二是制造業(yè)投資改善。2021年制造業(yè)投資比上年增長13.5%，兩年平均增長4.8%，比全部投資高0.9個百分點。制造業(yè)技改投資比上年增長13.6%，持續(xù)高于制造業(yè)投資總的增速。

三是高技術產(chǎn)業(yè)投資態(tài)勢良好。2021年高技術產(chǎn)業(yè)投資比上年增長17.1%，兩年平均增長13.8%，比全部投資快9.9個百分點。

四是社會領域投資較快增長。2021年社會領域投資增速比全部投資高5.8個百分點。

對于下一階段，寧吉喆表示，投資增長走勢看好。盡管國際環(huán)境復雜嚴峻，全球疫情影響仍在持續(xù)，對投資增長形成一定制約。但從我國發(fā)展階段看，擴大有效投資有潛力、有空間，也有動力。

一是促發(fā)展投資潛力巨大。我國仍是世界上最大的發(fā)展中國家，人均GDP還不到美國的1/5、日本的1/3，人均基礎設施資本存量只有發(fā)達國家的20%-30%。推動高質(zhì)量發(fā)展、建設社會主義現(xiàn)代化國家仍需持續(xù)擴大有效投資。

二是補短板投資空間廣闊。我國發(fā)展不平衡不充分問題仍較突出，城鄉(xiāng)區(qū)域發(fā)展差距仍然較大，基礎設施和民生領域仍有許多薄弱環(huán)節(jié)，農(nóng)民人均公共設施投入僅為城鎮(zhèn)居民的1/5左右，補短板投資空間廣闊。

三是創(chuàng)新投資動力充足。隨著創(chuàng)新驅(qū)動作用增強，產(chǎn)業(yè)升級發(fā)展趨勢向好，企業(yè)創(chuàng)新投入不斷加大，推動創(chuàng)新發(fā)展、構建新發(fā)展格局，蘊含巨大的投資動力。2022年還要出臺一系列有利于制造業(yè)投資、企業(yè)R&D投入、技改投入等政策措施。從2021年看，高技術產(chǎn)業(yè)投資比上年增長17.1%；從資金看，我國總儲蓄率高，社會資金總體充裕，生產(chǎn)建設支撐條件較好，擴大有效投資既有需要，也有較好的條件。

四是適度超前開展基礎設施投資等政策正在發(fā)力。隨著2021年下半年以來加快地方政府專項債券發(fā)行節(jié)奏，還有中央預算內(nèi)投資加快下達進度，“十四五”規(guī)劃確定的102項重點項目陸續(xù)啟動，“兩新一重”項目有序建設，即新型基礎設施、新型城鎮(zhèn)化、重大交通水利等項目。財政貨幣投資等政策支持力度加大，都有利于固定資產(chǎn)投資穩(wěn)步恢復。從投資的先行指標看，2021年1-12月份，新開工項目287760個，比1-11月份增加36767個；新開工項目計劃總投資比上年增長3.3%，比1-11月份加快0.6個百分點，連續(xù)兩個月加快。2022年年初以來，各地又按規(guī)劃開工了一批重點項目，投資增長前景看好。