正文

資本配置線是引入無風(fēng)險借貸后,將一定量的資本在某一特定的風(fēng)險資產(chǎn)組合與無風(fēng)險資產(chǎn)之間分配,描述所有可能的新組合的預(yù)期收益與風(fēng)險之間關(guān)系的線條。由于無風(fēng)險資產(chǎn)與風(fēng)險資產(chǎn)之間的協(xié)方差為0,因此,在二維坐標系中,資本配置線就是無風(fēng)險資產(chǎn)回報的點(出現(xiàn)在縱軸上)與風(fēng)險資產(chǎn)的點(風(fēng)險資產(chǎn)在二維坐標內(nèi),收益比無風(fēng)險資產(chǎn)高)的連線。當(dāng)投資人強調(diào)安全性時,會增加無風(fēng)險資產(chǎn)的持有;當(dāng)投資人強調(diào)收益性時,會增加對風(fēng)險資產(chǎn)的持有,對應(yīng)的組合點就在資本配置線上移動。