比率分析法（分析公司獲利能力的方法）

比率種類(lèi)

常用的分析公司獲利能力的比率。

資產(chǎn)報(bào)酬率

也稱(chēng)投資盈利率。指公司資產(chǎn)總額中平均每100元所能獲得的純利潤(rùn)，其公式為；稅前凈利/平均資產(chǎn)總額×100%。其中，稅前凈利=凈利潤(rùn)+利息費(fèi)用+所得稅；平均資產(chǎn)總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2。

資產(chǎn)報(bào)酬率是用以衡量公司運(yùn)用所有投資資源所獲經(jīng)營(yíng)成效的指標(biāo)。其比率越高，則表明公司善于運(yùn)用資產(chǎn)，反之，則資產(chǎn)利用效果差。。

由于資產(chǎn)來(lái)源除股東外，還有其他債權(quán)人，如銀行以及公司債券的投資者等，因此，除歸屬股東所有的稅后盈利外，還應(yīng)包括支付債權(quán)人的利息費(fèi)用。調(diào)整后的資產(chǎn)報(bào)酬率則為：資產(chǎn)報(bào)酬率=稅后盈利+利息支出平均資產(chǎn)總額×100%。

資本報(bào)酬率

即凈收益與股東權(quán)益比率、稅后盈利與資本總額比率。計(jì)算公式為：資本報(bào)酬率=稅后盈利（凈收益）資本總額（股東權(quán)益）×100%資本報(bào)酬率是用以衡量公司運(yùn)用所有資本所獲得經(jīng)營(yíng)成效的指標(biāo)。比率越高，表明公司資本的利用效率越高，反之則資本未得到充分利用。

在股票交易市場(chǎng)，股票公開(kāi)上市的條件之一，就是公司在近幾個(gè)年度內(nèi)資本報(bào)酬率必須達(dá)到一定的比率。例如，臺(tái)灣證券交易所規(guī)定，資本報(bào)酬率低于6%的公司，其股票不得上市；資本報(bào)酬率在6%～8%之間的公司，其股票只能被列為第二類(lèi)上市股票；只有資本報(bào)酬率達(dá)到8%以上的公司，其股票才能準(zhǔn)予列為第一類(lèi)上市股票。

股本報(bào)酬率

其計(jì)算公式為：股本報(bào)酬率=稅后盈利股本×100%從股本報(bào)酬率的高低，可以觀察到公司分配股利的能力。

當(dāng)這一比率高，則公司分配股利自然高，反之，這一比率低，如果不動(dòng)用留存收益，則分配的股利自然低。

股東權(quán)益報(bào)酬率

又稱(chēng)凈值報(bào)酬率。是指普通股的投資者委托公司管理人員應(yīng)用其資金所能獲得的投資報(bào)酬率。

其計(jì)算公式為：股東權(quán)益報(bào)酬率=稅后盈利－優(yōu)先股利股東權(quán)益×100%這一比率，可以衡量出普通股權(quán)益所得報(bào)酬率的大小，因而最為股票投資者關(guān)心。這一比率還可用于檢測(cè)一個(gè)公司產(chǎn)品利潤(rùn)的大小及銷(xiāo)售收入的高低，其比率越高，說(shuō)明產(chǎn)品利潤(rùn)越大，反之則不然。

股利報(bào)酬率

即股利與股價(jià)的比率。它表示按市價(jià)計(jì)算，公司的股東實(shí)際可獲得的盈利率。其計(jì)算公式為：股利報(bào)酬率=每股股利/每股市價(jià)×100%。

每股賬面價(jià)值

即股東權(quán)益總額與股票發(fā)行總股數(shù)的比率。其計(jì)算公式為：每股賬面價(jià)值=股東權(quán)益總額（優(yōu)先股數(shù)+普通股數(shù)），將每股賬面價(jià)值與每股票面價(jià)值相比較，可以看出經(jīng)營(yíng)狀況的好壞。通常經(jīng)營(yíng)狀況良好、財(cái)務(wù)健全的公司，其每股賬面價(jià)值必定高于每股票面價(jià)值；賬面價(jià)值逐年提高，就表明該公司的資本結(jié)構(gòu)越來(lái)越健全。當(dāng)然，每股賬面價(jià)值僅是表明公司股東所投入的每股股票價(jià)值，而不是表示股東每股股票從公司所能取出的價(jià)值。

每股盈利

計(jì)算公式如下：每股盈利=稅后盈利－優(yōu)先股利普通股發(fā)行數(shù)通過(guò)對(duì)每股盈利的分析，投資者不但可以了解公司的獲利能力，而且可預(yù)測(cè)每股股利以及股利增長(zhǎng)率，并據(jù)此決定每一普通股的價(jià)值。

價(jià)格盈利比率

簡(jiǎn)稱(chēng)盈利比。計(jì)算公式如下：價(jià)格盈利比率=股票價(jià)格每股盈利通過(guò)分析這一比率，投資者可預(yù)測(cè)公司未來(lái)盈利的增長(zhǎng)狀況，并由此求出股票應(yīng)有的價(jià)格。

普通股利潤(rùn)率

其計(jì)算公式如下：普通股利潤(rùn)率=普通股每股帳面價(jià)值普通股每股市價(jià)×100%，這一比率是投資者在比較各種投資機(jī)會(huì)時(shí)的一個(gè)重要參數(shù)。每股利潤(rùn)率越高，公司股票的質(zhì)量越好，獲利能力也高，對(duì)投資者的吸引力越大。

價(jià)格收益率

為普通股利潤(rùn)率的倒數(shù)。其計(jì)算公式如下：價(jià)格收益率=普通股每股市價(jià)普通股每股賬面價(jià)值這一比率越小，表明企業(yè)獲利能力越大，股票質(zhì)量越好。

股利分配率

又稱(chēng)股息支付率，計(jì)算公式如下：股利分配率=現(xiàn)金股利－優(yōu)先股股息稅后利潤(rùn)－優(yōu)先股股息。

銷(xiāo)售利潤(rùn)率

指公司銷(xiāo)售收入中每100元平均獲得的銷(xiāo)售利潤(rùn)。計(jì)算公式為：銷(xiāo)售利潤(rùn)率=稅后利潤(rùn)銷(xiāo)售收入×100%這一比率的高低，意味著公司獲利能力的強(qiáng)弱。

營(yíng)業(yè)比率

計(jì)算公式為營(yíng)業(yè)比率=營(yíng)業(yè)成本銷(xiāo)售收入=銷(xiāo)售成本+營(yíng)業(yè)費(fèi)用銷(xiāo)售收入×100%通過(guò)這一比率的分析，可測(cè)知公司的營(yíng)業(yè)效能，因?yàn)闋I(yíng)業(yè)比率與100%之間的差額就是營(yíng)業(yè)時(shí)發(fā)生的損益。如果某公司的這一比率超過(guò)了100%，則顯示虧本狀況，反之，這一比率越小，則公司的純利潤(rùn)越高，獲利能力越強(qiáng)。

公司的償債能力包括短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。反映短期償債能力，即將公司資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金用以?xún)斶€短期債務(wù)能力的比率主要有流動(dòng)比率，速動(dòng)比率以及流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成比率等。反映長(zhǎng)期償債能力，即公司償還長(zhǎng)期債務(wù)能力的比率主要有股東權(quán)益對(duì)負(fù)債比率、負(fù)債比率、舉債經(jīng)營(yíng)比率、產(chǎn)權(quán)比率、固定資產(chǎn)對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債比率等。

流動(dòng)比率

也稱(chēng)營(yíng)運(yùn)資金比率，是衡量公司短期償債能力最通用的指標(biāo)。計(jì)算公式如下：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債這一比率越大，表明公司短期償債能力越強(qiáng)，并表明公司有充足的營(yíng)運(yùn)資金；反之，說(shuō)明公司的短期償債能力不強(qiáng)，營(yíng)運(yùn)資金不充足。一般財(cái)務(wù)健全的公司，其流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)遠(yuǎn)高于流動(dòng)負(fù)債，起碼不得低于1：1，一般認(rèn)為大于2：1較為合適。

但是，對(duì)于公司和股東而言，并不是這一比率越高越好。

流動(dòng)比率過(guò)大，并不一定表示財(cái)務(wù)狀況良好，尤其是由于應(yīng)收帳款和存貨余額過(guò)大而引起的流動(dòng)比率過(guò)大，則對(duì)財(cái)務(wù)健全不利，一般認(rèn)為這一比率超過(guò)5∶1，則意味著公司的資產(chǎn)未得到充分利用。

如果將流動(dòng)比率與營(yíng)運(yùn)資金結(jié)合起來(lái)分析，有助于觀察公司未來(lái)的償債能力。

速動(dòng)比率

又稱(chēng)酸性測(cè)驗(yàn)比率，是用以衡量公司到期清算能力的指標(biāo)。計(jì)算公式為：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)的含義在差額分析法中已有介紹。投資者通過(guò)分析速動(dòng)比率，可以測(cè)知公司在極短時(shí)間內(nèi)取得現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力。一般認(rèn)為，速動(dòng)比率最低限為0.5∶1，如果保持在1∶1，則流動(dòng)負(fù)債的安全性較有保障。因?yàn)?，?dāng)此比率達(dá)到1∶1時(shí)，即使公司資金周轉(zhuǎn)發(fā)生困難，亦不致影響即時(shí)的償債能力。

流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成比率

其計(jì)算公式為：流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成比率=每一項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)總額分析這一比率的作用在于：了解每一項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)所占用的投資額：彌補(bǔ)流動(dòng)比率的不足，達(dá)到檢測(cè)流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成內(nèi)容的目的。

上述三種比率，主要涉及公司的短期償債能力。下述的各種比率則主要涉及長(zhǎng)期償債能力。公司長(zhǎng)期償債能力的強(qiáng)弱，不僅關(guān)系到投資者的安全，而且關(guān)系到公司擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)能力的強(qiáng)弱。

股東權(quán)益對(duì)負(fù)債比率

其計(jì)算公式為：股東權(quán)益對(duì)負(fù)債比率=股東權(quán)益負(fù)債總額×100%這一比率表示公司每100元負(fù)債中，有多少自有資本抵償，即自有資本占負(fù)債的比例。比率越大，表明公司自有資本越雄厚，負(fù)債總額小，債權(quán)人的債權(quán)越有保障；反之，公司負(fù)債越重，財(cái)務(wù)可能陷入危機(jī)，可能無(wú)力償還債務(wù)。

負(fù)債比率

這一比率為上面比率的倒數(shù)，它表明公司每1元資本吸收了多少元負(fù)債，在實(shí)質(zhì)上與上面比率即股東權(quán)益對(duì)負(fù)債比率是一樣的。其計(jì)算公式為：負(fù)債比率=負(fù)債總額股東權(quán)益分析這一比率，可以測(cè)知公司長(zhǎng)期償債能力的大小，因?yàn)樨?fù)債是一種固定責(zé)任，不管公司盈虧，均應(yīng)按期支付利息，到期必須償還。一般認(rèn)為負(fù)債比率的最高限為3∶1。但是，必須明確，對(duì)投資者而言，負(fù)債比率過(guò)低并不一定有利，因?yàn)楣咀杂匈Y本相對(duì)于負(fù)債來(lái)說(shuō)，只需維持在一定水準(zhǔn)足以保障公司信用就可以了。此比率過(guò)低表明公司舉債經(jīng)營(yíng)能力有待增強(qiáng)。

舉債經(jīng)營(yíng)比率

這一比率表明公司的資產(chǎn)總額中，債權(quán)人的投資額是多少，其計(jì)算公式為：舉債經(jīng)營(yíng)比率=負(fù)債總額總資產(chǎn)凈額×100%在上面公式中，負(fù)債總額即債權(quán)人權(quán)益，總資產(chǎn)凈額則是全部資產(chǎn)總額減除累計(jì)折舊后的凈額。例如，A公司的負(fù)債為1500萬(wàn)元，總資產(chǎn)凈額為2200萬(wàn)元，其舉債經(jīng)營(yíng)比率為68．18%，即每100元資產(chǎn)中，有68．18元是經(jīng)舉債取得的。

運(yùn)用這一比率可以測(cè)知公司擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)的能力大小并分析股東權(quán)益的運(yùn)用程度。比率越高公司擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)的能力越大，股東權(quán)益也能得到充分運(yùn)用。但是，舉債經(jīng)營(yíng)要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。如果經(jīng)營(yíng)順利，這一比率高的公司雖然承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)，但也有機(jī)會(huì)獲得更大的利潤(rùn)，為股東帶來(lái)更多的收益；反之，如果經(jīng)營(yíng)不佳，則借貸的利息將由股東權(quán)益補(bǔ)償，當(dāng)負(fù)債太多以至于無(wú)法支付利息或本金時(shí)，可能被債權(quán)人強(qiáng)迫清算或改組，對(duì)股東不利?？梢?jiàn)，公司在進(jìn)行舉債經(jīng)營(yíng)決策時(shí)，必須在預(yù)期利潤(rùn)的增加和風(fēng)險(xiǎn)的增加這兩點(diǎn)上權(quán)衡利弊，均應(yīng)以市場(chǎng)狀況、經(jīng)營(yíng)狀況的順利與否為轉(zhuǎn)移。在日本，這一比率一般均達(dá)到80%以上。

產(chǎn)權(quán)比率

即自有資本率。其計(jì)算公式為：產(chǎn)權(quán)比率=股東權(quán)益總資產(chǎn)凈額×100%這一比率表明股東權(quán)益在總資產(chǎn)中所占的比例，是與舉債經(jīng)營(yíng)比率配合的比率。產(chǎn)權(quán)比率越高，公司自有資本占總資產(chǎn)的比重越大，從而其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)越鍵全，長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。一般認(rèn)為，產(chǎn)權(quán)比率（自有資本率）必須達(dá)到25%以上，該公司的財(cái)務(wù)才算是鍵全的。

固定比率

其計(jì)算公式為：固定比率=股東權(quán)益固定資產(chǎn)×100%這一比率表示公司固定資產(chǎn)中究竟有多少是用自有資本購(gòu)置的，并用于檢測(cè)公司固定資產(chǎn)是否過(guò)度擴(kuò)充、膨脹。比率越高，則公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)越健全。一般認(rèn)為起碼應(yīng)高于100%。如果該比率低于100%，則表明該公司要么是資本不足，要么是固定資產(chǎn)過(guò)分膨脹。固定資產(chǎn)的過(guò)分膨脹，勢(shì)必使資產(chǎn)的流動(dòng)性減少，從而影響未來(lái)的償債能力。

固定資產(chǎn)對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債比率

其計(jì)算公式為：固定資產(chǎn)對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債比率=固定資產(chǎn)長(zhǎng)期負(fù)債×100%這一比率既可表明公司有多少固定資產(chǎn)可供長(zhǎng)期借貸的抵押擔(dān)保，也可表明長(zhǎng)期債權(quán)人權(quán)益安全保障的程度。就一般公司而言，固定資產(chǎn)尤其是已作為抵押擔(dān)保的，應(yīng)與長(zhǎng)期負(fù)債維持一定的比例，以作為負(fù)債安全的保證。一般認(rèn)為，這一比率起碼得超過(guò)100%，越大則越能保障長(zhǎng)期債權(quán)人的權(quán)益。否則，則表明公司財(cái)務(wù)呈現(xiàn)不健全狀況，同時(shí)亦表明公司財(cái)產(chǎn)抵押已達(dá)到最大限度，必須另辟融資渠道。以A公司為例，其固定資產(chǎn)為660萬(wàn)元，長(zhǎng)期負(fù)債為650萬(wàn)元，該比率則為101．5%。

利息保障倍數(shù)

其計(jì)算公式為：利息保障倍數(shù)=利息費(fèi)用+稅前盈利利息費(fèi)用這一比率可用于測(cè)試公司償付利息的能力。利息保障倍數(shù)越高，說(shuō)明債權(quán)人每期可收到的利息越有安全保障；反之則不然。以A公司為例，其利息費(fèi)用為9．2萬(wàn)元，稅前盈利為100萬(wàn)元，依上式計(jì)算，可知該公司的利息保障倍數(shù)為11．87倍。

成長(zhǎng)能力比率可用來(lái)測(cè)知公司擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)的能力。上述償債能力比率，在一定意義上也可用來(lái)測(cè)知公司擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)的能力。因?yàn)榘踩阅耸鞘找嫘浴⒊砷L(zhǎng)性的基礎(chǔ)，公司償債能力比率的指標(biāo)合理，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)才健全，才有可能擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)，否則，如果償債能力弱，則很難想象公司有余力去擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)。至于舉債經(jīng)營(yíng)比率、固定資產(chǎn)對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債比率，則更是公司外部的成長(zhǎng)性比率指標(biāo)。公司舉債經(jīng)營(yíng)比率高，一方面也說(shuō)明信譽(yù)高，債權(quán)人樂(lè)于向它投資，公司靠舉債獲得更多資金擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)。而如果固定資產(chǎn)對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債比率高，也表明其尚有余力借入更多的長(zhǎng)期債務(wù)用于擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)。

反映公司內(nèi)部性的擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)能力的比率則主要有：

利潤(rùn)留存率

其計(jì)算公式為：利潤(rùn)留存率=（稅后利潤(rùn)－應(yīng)發(fā)股利）÷稅后利潤(rùn)

這一比率表明公司的稅后利潤(rùn)（盈利）有多少用于發(fā)放股利，多少用于留存收益和擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)。其比率越高，表明公司越重視發(fā)展的后勁，不致因分發(fā)股利過(guò)多而影響公司未來(lái)的發(fā)展；比率越低，則表明公司經(jīng)營(yíng)不順利，不得不動(dòng)用更多的利潤(rùn)去彌補(bǔ)損失，或者分紅太多，發(fā)展?jié)摿τ邢蕖?/p>

再投資率

又稱(chēng)內(nèi)部成長(zhǎng)性比率。其計(jì)算公式如下：再投資率=稅后利潤(rùn)股東權(quán)益×股東盈利－股息支付股東盈利=資本報(bào)酬率×股東盈利保留率

這一比率表明公司用其盈余所得再投資，以支持公司成長(zhǎng)的能力。公式中的股東盈利保留率即股東盈利減股息支付的差額與股東盈利的比率。股東盈利則指每股盈利與普通股發(fā)行數(shù)的乘積，實(shí)際上就是普通股的凈收益。

這一比率越高，公司擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)的能力則越強(qiáng)；反之則不然。以A公司為例，其資本報(bào)酬率為9．14%，股東盈利保留率為98．66%，則其再投資率為9．01%。

周轉(zhuǎn)能力比率（亦稱(chēng)活動(dòng)能力比率）是分析公司經(jīng)營(yíng)效應(yīng)的指標(biāo)，其分子通常為銷(xiāo)售收入或銷(xiāo)售成本，分母則以某一資產(chǎn)科目構(gòu)成。

應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率

其計(jì)算公式為應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入（期初應(yīng)收帳款+期末應(yīng)收帳款）=銷(xiāo)售收入平均應(yīng)收帳款 由于應(yīng)收帳款是指未取得現(xiàn)金的銷(xiāo)售收入，所以用這一比率可以測(cè)知公司應(yīng)收帳款金額是否合理以及收款效率高低。這一比率是應(yīng)收帳款每年的周轉(zhuǎn)次數(shù)。如果用一年的天數(shù)即365天除以應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率，便求出應(yīng)收帳款每周轉(zhuǎn)一次需多少天，即應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金平均所需要的時(shí)間。其算法為：應(yīng)收帳款變現(xiàn)平均所需時(shí)間=一年天數(shù)應(yīng)收帳款年周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率越高，每周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)越短，表明公司收帳越快，應(yīng)收帳款中包含舊帳及無(wú)價(jià)的帳項(xiàng)越小。反之，周轉(zhuǎn)率太小，每周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)太長(zhǎng)，則表明公司應(yīng)收帳款的變現(xiàn)過(guò)于緩慢以及應(yīng)收帳款的管理缺乏效率。

存貨周轉(zhuǎn)率

其計(jì)算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售成本（期初存貨+期末存貨）=銷(xiāo)售成本平均商品存貨 存貨的目的在于銷(xiāo)售并實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)，因而公司的存貨與銷(xiāo)貨之間，必須保持合理的比率。存貨周轉(zhuǎn)率正是衡量公司銷(xiāo)貨能力強(qiáng)弱和存貨是否過(guò)多或短缺的指標(biāo)。其比率越高，說(shuō)明存貨周轉(zhuǎn)速度越快，公司控制存貨的能力越強(qiáng)，則利潤(rùn)率越大，營(yíng)運(yùn)資金投資于存貨上的金額越小。反之，則表明存貨過(guò)多，不僅使資金積壓，影響資產(chǎn)的流動(dòng)性，還增加倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用與產(chǎn)品損耗、過(guò)時(shí)。

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

其計(jì)算公式為：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入平均固定資產(chǎn)金額這一比率表示固定資產(chǎn)全年的周轉(zhuǎn)次數(shù)，用以測(cè)知公司固定資產(chǎn)的利用效率。其比率越高，表明固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，固定資產(chǎn)的閑置越少；反之則不然。當(dāng)然，這一比率也不是越高越好，太高則表明固定資產(chǎn)過(guò)份投資，會(huì)縮短固定資產(chǎn)的使用壽命。根據(jù)公式，我們可以求出A公司的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，即780B660=1．18（次）

資本周轉(zhuǎn)率

又稱(chēng)凈值周轉(zhuǎn)率。其計(jì)算公式為：資本周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入股東權(quán)益平均金額運(yùn)用這一比率，可以分析相對(duì)于銷(xiāo)售營(yíng)業(yè)額而言，股東所投入的資金是否得到充分利用。比率越高，表明資本周轉(zhuǎn)速度越快，運(yùn)用效率越高。但如果比率過(guò)高則表示公司過(guò)份依賴(lài)舉債經(jīng)營(yíng)，即自有資本少。資本周轉(zhuǎn)率越低，則表明公司的資本運(yùn)用效率越差。以A公司為例，可以算出其資本周轉(zhuǎn)率為：780B700=1．11（次）

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

其計(jì)算公式如下：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入資產(chǎn)總額這一比率是衡量公司總資產(chǎn)是否得到充分利用的指標(biāo)。

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的快慢，意味著總資產(chǎn)利用效率的高低。^[1]

局限性

在財(cái)務(wù)分析中，比率分析用途最廣，但也有局限性，突出表現(xiàn)在：比率分析屬于靜態(tài)分析，對(duì)于預(yù)測(cè)未來(lái)并非絕對(duì)合理可靠。比率分析所使用的數(shù)據(jù)為帳面價(jià)值，難以反映物價(jià)水準(zhǔn)的影響。

可見(jiàn)，在運(yùn)用比率分析時(shí)，一是要注意將各種比率有機(jī)聯(lián)系起來(lái)進(jìn)行全面分析，不可單獨(dú)地看某種或各種比率，否則便難以準(zhǔn)確地判斷公司的整體情況；二是要注意審查公司的性質(zhì)和實(shí)際情況，而不光是著眼于財(cái)務(wù)報(bào)表；三是要注意結(jié)合差額分析，這樣才能對(duì)公司的歷史、現(xiàn)狀和將來(lái)有一個(gè)詳盡的分析、了解，達(dá)到財(cái)務(wù)分析的目的。

注意事項(xiàng)

(1)所分析的項(xiàng)目要具有可比性、相關(guān)性，將不相關(guān)的項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)比是沒(méi)有意義的；

(2)對(duì)比口徑的一致性，即比率的分子項(xiàng)與分母項(xiàng)必須在時(shí)間、范圍等方面保持口徑一致；

(3)選擇比較的標(biāo)準(zhǔn)要具有科學(xué)性，要注意行業(yè)因素、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況差異性等因素；

(4)要注意將各種比率有機(jī)聯(lián)系起來(lái)進(jìn)行全面分析，不可孤立地看某種或某類(lèi)比率，同時(shí)要結(jié)合其他分析方法，這樣才能對(duì)企業(yè)的歷史、現(xiàn)狀和將來(lái)有一個(gè)詳盡的分析和了解，達(dá)到財(cái)務(wù)分析的目的。