有效市場
02-26
有效市場是資產(chǎn)的現(xiàn)有市場價格能夠充分反映所有有關(guān)、可用信息的資本市場。包括弱型有效市場、半強型有效市場和強型有效市場三種形式。20世紀初法國數(shù)學家巴舍利耶最初提出。1970年,美國金融學家法瑪深化并提出“有效市場假說”。認為,在有效市場的假設(shè)下,股價能夠充分反映所有信息,因此不合理的價格將被很快消除。在這一假設(shè)下,任何依靠信息進行的投資都不能產(chǎn)生超額收益,資本市場是完全競爭市場,每個參與者都是價格接受者,因此資本市場的價格可以為企業(yè)投資融資決策提供依據(jù)。有效市場假說是現(xiàn)代公司財務(wù)領(lǐng)域的重要理論基石之一。