宏觀經(jīng)濟（總量經(jīng)濟活動）

釋義

宏觀經(jīng)濟

一般認為此詞1933年由挪威經(jīng)濟學家RAGNAR FRISCH（1895--1973年）在建立“宏觀經(jīng)濟學”時所提出。宏觀經(jīng)濟的主要目標是維持高水平和快速增長的產(chǎn)出率、低失業(yè)率和穩(wěn)定的價格水平。

概念比較

宏觀經(jīng)濟

兩者聯(lián)系

宏觀經(jīng)濟與微觀經(jīng)濟是經(jīng)濟活動和經(jīng)濟運行的兩個不同層次。宏觀經(jīng)濟與微觀經(jīng)濟有著密切的聯(lián)系。微觀經(jīng)濟是宏觀經(jīng)濟的基礎，宏觀經(jīng)濟的良好狀況是微觀經(jīng)濟活動得以順利進行的必要條件。

社會經(jīng)濟活動本身就是一個整體，宏觀與微觀之間，生產(chǎn)、流通、分配、交換的各個環(huán)節(jié)之間都是密切聯(lián)系在一起的。在社會主義計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)變過程中，計劃和市場是兩種不同的經(jīng)濟調(diào)節(jié)手段。在現(xiàn)代社會化商品經(jīng)濟條件下，只有合理運用計劃與市場這兩種配置資源的經(jīng)濟手段，才能更有效地實現(xiàn)社會生產(chǎn)按比例發(fā)展。計劃與市場兩者，市場處在更基礎的位置，計劃則是在市場作用下發(fā)揮宏觀調(diào)節(jié)功能和微觀指導功能。只有將計劃和市場有機結合，才能推動我國經(jīng)濟持續(xù)、快速、健康地發(fā)展。在計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟的過渡時期，國家特別需要用宏觀經(jīng)濟法律手段進行調(diào)控。

宏觀經(jīng)濟是與微觀經(jīng)濟相對應的概念。市場經(jīng)濟中以個人、家庭和企業(yè)為單位進行的生產(chǎn)、分配、交換、消費活動即是微觀經(jīng)濟。

現(xiàn)代市場經(jīng)濟雖然仍以單個微觀經(jīng)濟主體為基本單位，但隨著市場規(guī)模不斷擴大，商品交換日益發(fā)展和生產(chǎn)社會化程度越來越高，經(jīng)濟活動已不再是單純的個體行為，而日益呈現(xiàn)出相互聯(lián)系、相互影響的整體特征。個人財富、家庭福利和企業(yè)利潤的增加，已經(jīng)不再單純地取決于自身的努力，還必然要依賴于整體經(jīng)濟狀況，整個經(jīng)濟運行越來越表現(xiàn)出明顯的總量、綜合和全局性特征。

宏觀經(jīng)濟政策

宏觀經(jīng)濟政策的目標是：

宏觀經(jīng)濟

1、高的且不斷增長的國民產(chǎn)出水平（即實際GDP）

2、高就業(yè)、低失業(yè)

3、穩(wěn)定或溫和上升的價格水平

政策工具是一種處于政府的控制之下，并能對一個或多個宏觀經(jīng)濟目標施加影響的經(jīng)濟變量。

宏觀經(jīng)濟總量的平衡是指：

宏觀經(jīng)濟

⑴積累基金和消費基金的平衡

⑵一個地區(qū)范圍內(nèi)的市場供需平衡

⑶社會總供給和社會總需求的平衡

⑷全國工業(yè)部門的生產(chǎn)和需要的平衡

調(diào)節(jié)體系

宏觀經(jīng)濟

⑵以直接調(diào)節(jié)為主

⑶始終以調(diào)控總供給為主

⑷始終以調(diào)控總需求為主

⑴它是生產(chǎn)社會化和經(jīng)濟全球化發(fā)展的需要

⑵它是實行經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略目標的需要

⑶它是推動市場經(jīng)濟良性發(fā)展的客觀需要

⑷它是經(jīng)濟體制的改革與調(diào)整的需要

⑸它是轉(zhuǎn)變國家政府經(jīng)濟職能的需要

調(diào)節(jié)體系

⑴宏觀經(jīng)濟調(diào)節(jié)目標

⑵宏觀經(jīng)濟調(diào)節(jié)方式

⑶宏觀經(jīng)濟調(diào)節(jié)手段

⑷宏觀經(jīng)濟調(diào)節(jié)政策

⑸宏觀經(jīng)濟調(diào)節(jié)水平

經(jīng)濟政策

宏觀經(jīng)濟

⑴財政政策

⑵貨幣政策

⑶收入政策

⑷產(chǎn)業(yè)政策

⑸消費政策

財政政策調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟活動的手段主要包括：

⑴財政補貼

⑵國家稅收

⑶國家預算

⑷國家債務

⑸信貸政策

貨幣政策調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟活動的手段主要包括：

⑴國家預算

⑵公開市場業(yè)務

⑶利率手段

⑷再貼現(xiàn)手段

⑸存款準備金手段

根據(jù)貨幣政策對國民經(jīng)濟調(diào)節(jié)的影響，貨幣政策主要可分為：

⑴貨幣儲備政策

⑵貨幣回籠政策

⑶擴張貨幣政策

⑷貨幣發(fā)行政策

⑸緊縮貨幣政策

運行及其問題

中國經(jīng)濟總量缺口不大，潛在供給過渡

結構問題嚴重，三個過剩加?。合鄬^剩；暫時過剩；局部過剩。

自1978年以來中國經(jīng)濟所實施的漸進式轉(zhuǎn)型模式取得了巨大成功，人民生活水平、綜合國力都得到了很大提升。在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中，經(jīng)濟社會發(fā)展中也逐漸積累了多種新的矛盾，這一系列的矛盾和問題也是中國經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展必須要面對的和解決的主要挑戰(zhàn)。收入差距不斷拉大；需求結構嚴重失衡；產(chǎn)業(yè)結構發(fā)展滯后；資源環(huán)境壓力不斷加大；金融發(fā)展相對滯后；政府間財政關系失衡。

由于中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型是一個復雜的系統(tǒng)性工程，而且在中國經(jīng)濟型轉(zhuǎn)型期，各種基本經(jīng)濟關系也處在不斷變化之中，宏觀經(jīng)濟運行中也會呈現(xiàn)出許多新問題、新特征。因此，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型不可能一步到位，我們只有不斷解決中國經(jīng)濟發(fā)展中的各種新問題、新挑戰(zhàn)，穩(wěn)步實現(xiàn)中國社會經(jīng)濟的全面發(fā)展，才能夠最終實現(xiàn)中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的成功。

面臨問題

三大迷思

宏觀經(jīng)濟

要分析美元走向，不得不談美國推行的弱勢美元戰(zhàn)略。美元已持續(xù)貶值數(shù)年，已造成全球價格體系紊亂。也就是說，從美國的角度看，已達到了預期目標，再玩下去，就要對美國自身造成實質(zhì)性傷害了。

首先，美元持續(xù)貶值造成了經(jīng)濟對手的困難。比如，人民幣對美元在三年內(nèi)持續(xù)升值近20%，使大部分微利的中國外向型企業(yè)遭受了匯率和成本的雙重擠壓，走向虧損甚至破產(chǎn)。也就是說，美元貶值已達到了擠壓對手的目的。

其次，由美元持續(xù)貶值造成的全球價格體系混亂、通脹壓力加大，已到了非治不可的關鍵時刻。從美國的利益來講，如果任由其發(fā)展下去，就要對美國經(jīng)濟自身造成實質(zhì)性傷害了。此時，若是美元由弱轉(zhuǎn)強，可以穩(wěn)定價格預期，有利于美國經(jīng)濟的下一步發(fā)展。

而從全球角度看，迫于通脹壓力，美元的走強也符合各國對穩(wěn)定物價的期待。此時美國順勢調(diào)整弱勢美元戰(zhàn)略，既可以做“好人”，重塑美元霸主地位，又有利于全球金融資源再次流入美國。國債，就是一個重要的轉(zhuǎn)勢信號。

明白了美元大趨勢之后，回頭看“三大迷思”之一的中國通脹壓力問題。

從主導性看，本輪通脹壓力主要是輸入性的，是一種貨幣現(xiàn)象，是由美元貶值引起的石油及大宗商品價格飆升引起的壓力。如果加上前兩年所謂的“高增長、低通脹”，實際上是把價格壓力往后推移，所以才形成了的價格形勢。而這一點，很可能沒有引起人們的足夠注意。

由此觀察，本輪價格上漲，主要取決于美元因素。而已有多個國際機構對美元轉(zhuǎn)勢有了明確判斷，對石油及其他生產(chǎn)資料價格的回落也有比較明確的預期。在這種情況下，如何看待我國的價格趨勢和外圍經(jīng)濟環(huán)境，調(diào)整相應的經(jīng)濟政策，就是一個不可以忽視的問題了。

再看“三大迷思”之二的流動性問題，同樣也與美元趨勢有關。近幾個月來，在外貿(mào)順差逐漸縮小的情況下，不明用途的外匯大量流入，造成了新的對沖壓力。熱錢為什么要擠進中國？就是想在短時間內(nèi)從兩方面套利，一是人民幣升值，二是對中美利差擴大的預期。

宏觀調(diào)控與改革

“很多經(jīng)濟問題是宏觀經(jīng)濟調(diào)控不能解決的，比如說國內(nèi)的社會階層凝固化問題?！眳栆詫幗忉專鐣A層凝固化或叫做“職業(yè)世襲制”，比如農(nóng)民工的孩子是農(nóng)民工，問題長期存在就會導致社會僵化，而這個問題就不是宏觀經(jīng)濟調(diào)控能解決的。

厲以寧還舉例說，中國長期存在著“投資沖動怪圈”的現(xiàn)象，地方政府希望加速發(fā)展，要求增加投資，增加信貸，然后信貸擴張，經(jīng)濟增長率提高，通貨膨脹也來臨。中央政府不得不采取緊縮措施，減少投資，減少信貸，于是通貨膨脹雖被抑制，但地方政府卻深感困難，因為財政收入下降，GDP增長率下降，就業(yè) 壓力增大了。中央政府不得已就再次啟動外生力量，刺激經(jīng)濟。

“單靠宏觀經(jīng)濟調(diào)控不能解決‘投資沖動怪圈’現(xiàn)象和‘職業(yè)世襲制’問題?！眳栆詫帍娬{(diào)，相對于外生力量而言，內(nèi)生力量更為重要。而宏觀調(diào)控只是一種外生力量，通過內(nèi)生的市場經(jīng)濟機制發(fā)揮作用才是更徹底的改革。

外匯流入

為了應對外匯流入導致的流動性問題，央行持續(xù)提高存款準備金率。在通脹壓力不斷加大，加息措施又難以啟用的情況下，這一政策工具的反復使用，固然對收縮流動性產(chǎn)生了明顯作用，但也導致了資金的結構性淤塞，特別是中小企業(yè)的資金困難。而問題的緩解，也與美元走向有關。

第三個迷思，也就是經(jīng)濟增長問題，也與美元趨勢有關。增長問題，本來主要是國內(nèi)的事，但對于一個外貿(mào)依存度高企的經(jīng)濟體來說，問題就不是那么簡單了。由于本幣升值加上生產(chǎn)資料價格大幅上漲，大量原本微利的外貿(mào)企業(yè)失去了生存基礎，出口下降，自然對經(jīng)濟增長有直接影響。

而要使外向型企業(yè)向內(nèi)需型轉(zhuǎn)變，從推動經(jīng)濟增長的結構上調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局，無論在生產(chǎn)組織上還是在時間上，都需要花很大努力，都不是一朝一夕的事。同時在一個開放的時代，即便是為內(nèi)需服務的企業(yè)，也要有國際經(jīng)營眼光。也就是說，在以美元作為國際貨幣的世界經(jīng)濟格局下，也需要注意美元的動向。

美元有由弱轉(zhuǎn)強的跡象。此時，如果不從本質(zhì)上看問題，而是繼續(xù)被表象所蒙騙，在戰(zhàn)略和策略上做出不恰當?shù)?a class="dict" href="/azgame/od2747207.html">選擇，那是要引來后遺癥的。而美元也不是完全可以自以為是的貨幣，也會受美國經(jīng)濟自身和國際經(jīng)濟與金融格局的影響。

適時把握美元轉(zhuǎn)折的有利時機，作出相應的政策調(diào)整，中國經(jīng)濟完全有條件從的“三大迷思”中走出來。而就反應過度的滬深股市而言，更前瞻、更全面、更理性、更歷史地看待中國經(jīng)濟走向，也許會平緩這兩個市場的非理性躁動。

財政政策

三次調(diào)整

財政政策和貨幣政策是一國調(diào)控宏觀經(jīng)濟的主要政策工具，兩者充分搭配協(xié)調(diào)才能達到最佳宏觀調(diào)控效果。據(jù)有關統(tǒng)計表明，中國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)年均增長9.7%。在看似一路平穩(wěn)遞增的經(jīng)濟增長背后，中國宏觀經(jīng)濟政策進行了三次較大的調(diào)整：

1994~1997

1、宏觀經(jīng)濟背景：

從1993年開始中國經(jīng)濟出現(xiàn)過熱現(xiàn)象。作為推動我國經(jīng)濟增長主要因素的固定資產(chǎn)投資高速增長，1992年至1993年增速分別為42.6%和58.6%，大大超過以往的增長速度。投資需求帶動了消費需求，當時我國正處于從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌的過程中，投資需求與消費需求的雙膨脹，加劇了商品供給的短缺狀況，造成1993年至1994年全國商品零售價格指數(shù)分別上升了13.2%和21.7%，產(chǎn)生了較為嚴重的通貨膨脹。經(jīng)濟增長過快帶來的經(jīng)濟過熱與嚴重的通貨膨脹，成為社會經(jīng)濟穩(wěn)定的巨大隱患。

其實在新中國成立以來，中國多次出現(xiàn)經(jīng)濟過熱現(xiàn)象，為了給經(jīng)濟過熱降溫，受當時宏觀調(diào)控經(jīng)驗不足的局限，國家相關部門往往采取“緊縮到底”的政策手段，使經(jīng)濟由過熱一下子陷入過冷。這種熱與冷的轉(zhuǎn)換，好像是快速行駛中的急剎車，經(jīng)濟過熱是消除了，但又面臨著如何啟動經(jīng)濟的問題。熱與冷的驟然交替，造成劇烈的經(jīng)濟波動，對國民經(jīng)濟運行產(chǎn)生了十分不利的影響。決策部門認識到，必須改變過去那種“一松就熱、一緊就冷”的傳統(tǒng)做法，做到既要為經(jīng)濟過熱降溫，也要保證國民經(jīng)濟的正常發(fā)展速度，防止經(jīng)濟運行中的大起大落現(xiàn)象再次發(fā)生。于是，正是基于這樣一種思路，中央適時提出了“適度從緊”的財政政策，對過熱的經(jīng)濟實施恰如其分的宏觀調(diào)控，實現(xiàn)“高增長、低通脹”的新的經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢。

2、相關措施：

1994-1997年，實行的是“雙緊”配合，財政政策方面結合分稅制改革，強化了增值稅、消費稅的調(diào)控作用，合理壓縮財政支出，并通過發(fā)行國債，引導社會資金流向。貨幣政策方面，嚴格控制信貸規(guī)模，大幅提高存貸款利率，要求銀行定期收回亂拆借的資金，使宏觀經(jīng)濟在快車道上穩(wěn)剎車，并最終順利實現(xiàn)了軟著陸。

1998~2003

1、宏觀經(jīng)濟背景：

宏觀經(jīng)濟

1997年下半年東南亞金融危機使中國的外貿(mào)出口受到很大的影響，而這些年來我國經(jīng)濟的增長有相當大的比重來之于外貿(mào)出口，進而也嚴重影響了中國的國民經(jīng)濟。在這種情況下，就要把宏觀政策的定位轉(zhuǎn)為擴大內(nèi)需方面。國內(nèi)遭遇百年不遇的特大洪澇災害，使本應再次回升的經(jīng)濟出現(xiàn)了新變化，經(jīng)濟存在振蕩衰退、大幅下滑的危險。

上次調(diào)整的力度過大，雖然通貨膨脹得到治理，實現(xiàn)了“軟著陸”，但宏觀調(diào)控的慣性下滑，加之外部的沖擊，使我國經(jīng)濟增長的速度大幅度降低。

為此國家不得不實施積極的財政政策，擴大內(nèi)需，以拉動國民經(jīng)濟的增長。從1998年起，為緩解通貨緊縮，保證經(jīng)濟增長，中國實行近6年的積極財政政策以刺激投資、拉動內(nèi)需；而穩(wěn)健的貨幣政策著力于防范金融風險，并與財政政策相配合。這樣的政策組合在通貨緊縮，經(jīng)濟景氣度較低的情況下，保證了我國經(jīng)濟增長速度保持在較高的水平。

2、具體措施：

針對有效需求不足、通貨緊縮等問題，政府實施了以擴大內(nèi)需確保經(jīng)濟增長目標實現(xiàn)為目的的“雙松”政策。在貨幣政策方面采取了取消貸款限額控制，降低法定存款準備率，連續(xù)5次下調(diào)存貸款利率，逐步擴大公開市場業(yè)務，改革存款準備金制度，擴大對中小企業(yè)貸款利率的浮動幅度等一系列措施；在財政政策方面，大力發(fā)行國債；大規(guī)模地增加基礎設施建設；擴大政府采購規(guī)模和投資力度；大幅度提高職工的工資，開征儲蓄存款利息所得稅；擴大轉(zhuǎn)移支付；實施財政赤字政策。

2004~2012

1、宏觀經(jīng)濟背景：

宏觀經(jīng)濟

這主要是由投資膨脹造成的。這年開始的各級領導班子換屆，開始了新一輪“政績工程”的基建投資熱潮。如果任其發(fā)展下去將會帶來嚴重后果。由此可見，積極財政政策實施的基礎條件正在逐步發(fā)生變化，以鼓勵投資為主要手段刺激經(jīng)濟增長的目的已經(jīng)基本達到，通貨緊縮的態(tài)勢也在逐漸淡去，宏觀財政政策也應相應進行調(diào)整。

2004年底的中央經(jīng)濟工作會議做出了財政政策轉(zhuǎn)型的決定，宏觀調(diào)控由“積極的財政政策+穩(wěn)健的貨幣政策”過渡到“雙穩(wěn)健”模式。2005年近一年的實踐表明，財政貨幣政策的基本取向均為穩(wěn)中偏緊，總體上配合較為協(xié)調(diào)。

2、具體措施：

從財政政策來看，2005年財政預算赤字由3198億元減少到3000億元，財政赤字占GDP的比重將由2004年的2.5%減少到2005年的2%；長期建設國債的發(fā)行額由1100億元減少到800億元，減少了300億元。財政預算執(zhí)行情況也反映了財政政策的穩(wěn)健取向。2005年1～6月，財政收入繼續(xù)保持快速增長，全國財政收入累計完成16392億元，比2004年同期增長14.6%，高于經(jīng)濟增長率5個百分點。

此外，財政支出結構也得到進一步優(yōu)化，2005年1～6月的社會保障補助支出、撫恤和社會福利救濟費、教育支出分別實現(xiàn)了同比22.6%、21.4%和17%的快速增長；全國實施糧食直補的29個省份安排糧食直補資金預計也會實現(xiàn)13.8%左右的大幅增長。財政政策在總量上向中性回歸的過程中著力調(diào)整了支出結構。

貨幣政策總體上也屬于穩(wěn)中偏緊型：提高存款準備金率、實行差別準備金制度、提高存貸款利率等靈活多樣的貨幣政策手段來適當控制銀行信貸投放的規(guī)模和速度。同時，與產(chǎn)業(yè)政策結合，控制盲目投資、低水平擴張、不符合國家產(chǎn)業(yè)政策和市場準入條件的項目貸款來抑制低水平重復建設。

2013年

經(jīng)濟增長發(fā)生溫和反彈。雖然全球需求水平仍將保持疲軟，我們依然認為經(jīng)過2012年第四季度的經(jīng)濟觸底，2013年中國的GDP年均增長率將恢復到8.6%，高于市場一致預期的8.1%。

由于大量新項目上馬，基礎設施投資將獲得新的動力。同時，受益于住房銷售的回暖，房地產(chǎn)投資正趨于平穩(wěn)。此外，消費支出仍保持活力。以上多方面因素的結合將推動未來經(jīng)濟增長的反彈。

通貨膨脹保持溫和。相比2009年的V型復蘇，這次的經(jīng)濟增長反彈會更加溫和，經(jīng)濟仍將繼續(xù)在潛在經(jīng)濟增長水平之下運行，并抑制通貨膨脹回升空間。

貨幣政策和財政政策仍將保持寬松?；谖磥頊睾偷耐ㄘ浥蛎涱A期和2012年經(jīng)濟觸底反彈的判斷，我們預期2013年央行將保持利率水平不變(之前預測利率水平下調(diào)25個基點)。預期在2013年央行將主要通過逆回購和降低存款準備金率(我們預測下調(diào)的幅度為合計100個基點)等政策工具保持貨幣供應M2的增速在14%左右。要支持基礎設施建設，財政支出需要繼續(xù)擴大，同比增速可能超過16%。

2013年將是十二五規(guī)劃的關鍵年

保持宏觀經(jīng)濟政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，著力提高針對性和有效性，適時適度進行預調(diào)微調(diào)，加強政策協(xié)調(diào)配合。要著力擴大國內(nèi)需求，加快培育一批拉動力強的消費新增長點，促進投資穩(wěn)定增長和結構優(yōu)化，繼續(xù)嚴格控制“兩高”和產(chǎn)能過剩行業(yè)盲目擴張。要毫不放松抓好農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，落實和完善扶持政策，加大農(nóng)業(yè)科技投入，鼓勵發(fā)展新型農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營模式，加強農(nóng)田水利和防災減災能力建設。

要加快推進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，發(fā)揮自主創(chuàng)新對結構調(diào)整的帶動，支持企業(yè)牽頭實施產(chǎn)業(yè)目標明確的國家重大科技項目，推進產(chǎn)能過剩行業(yè)兼并重組、扶優(yōu)汰劣，支持中小企業(yè)發(fā)展，發(fā)展生產(chǎn)性服務業(yè)，加強生態(tài)建設。要積極穩(wěn)妥推進城鎮(zhèn)化，增強城鎮(zhèn)綜合承載能力，提高土地節(jié)約集約利用水平，有序推進農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化。要深入實施區(qū)域發(fā)展總體戰(zhàn)略，加快推進集中連片特殊困難地區(qū)發(fā)展，發(fā)展海洋經(jīng)濟。

要不斷提升對外開放水平，優(yōu)化外貿(mào)結構，完善穩(wěn)定出口政策，積極增加進口，抓住機遇推動企業(yè)走出去，支持內(nèi)陸和沿邊地區(qū)對外開放。要保持物價總水平基本穩(wěn)定，促進重要商品市場供需平衡，進一步降低流通成本，規(guī)范市場價格和收費秩序。

要扎實推進重點領域改革，擴大營業(yè)稅改征增值稅試點地區(qū)和行業(yè)范圍，健全資源性產(chǎn)品價格形成機制，深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革，推進國有經(jīng)濟和農(nóng)村改革，抓好科技、教育、文化、行政審批等領域改革。要大力保障和改善民生，健全城鄉(xiāng)公共就業(yè)服務體系，穩(wěn)步提高社會保障統(tǒng)籌層次和保障水平，發(fā)展教育、衛(wèi)生、文化等社會事業(yè)，加強房地產(chǎn)市場調(diào)控和住房保障工作，強化社會服務和管理，維護社會和諧穩(wěn)定。

判斷指標

國際上通用的判斷宏觀經(jīng)濟四個常見經(jīng)濟指標是：國民生產(chǎn)總值，通貨膨脹，就業(yè)率和國際收支平衡。