推定贖回（推定贖回）

正文

推定贖回（constructive retirement）

基本內容

推定贖回是指企業(yè)集團內部母公司、子公司或子公司之間對某一成員企業(yè)所發(fā)行債券的買賣行為。

從各成員企業(yè)看，它們均具有法人資格，發(fā)行債券的企業(yè)賬上記為應付債券，而購進債券企業(yè)的賬上反映為債券投資，不存在債券贖回問題。只有購入本企業(yè)發(fā)行的債券，才稱得上債券贖回。但從企業(yè)集團看，實質上該債券已被贖回。推定贖回是就企業(yè)集團而言的。由于成員企業(yè)間的債券投資和應付債券是往來賬戶，在合并過程中需要抵消，其差額則確認債券贖回損益。

推定贖回是針對集團而言的，由于母、子公司的債券投資和應付債券是“相應相反”項目，在編制合并財務報表時應予以抵銷。在推定贖回過程中，購買者的購買成本與該債券發(fā)行者記錄的相應帳面價值的差額，就是推定贖回損益。對如何處理債券推定損益，在西方學術界和實務界都存在著一些不同意見。

會計處理

有人認為，債券推定贖回損益應當按照債券的面值在購買公司和發(fā)行公司間分攤。這一觀點被稱為面值理論（Par Value theory）。假設某子公司對外發(fā)行了面值總額為800，000元的債券，現母公司支付510，000元購入子公司發(fā)行在外的、面值為500，000 元、未攤銷溢價4，000元的該債券，在這一推定贖回過程中，產生了推定損失6，000元[510，000-（500，000+4，000）]，其中4，000元應由子公司承擔，其余2，000元則由母公司分擔。顯然，我們幾乎找不到支持這種觀點的依據在哪里。

另一種觀點，可以稱為代理理論，該理論認為，債券贖回實際上是母公司出于對集團整個利益的考慮而決定的，內部債券的購買者的購買行為是遵守母公司的指令、起著債券發(fā)行公司的代理作用。這樣，在上例中推定損失6，000元應分配給債券的發(fā)行者-子公司。從合并財務報表看，相當于子公司按510， 000元購入了其發(fā)行在外的債券。這樣處理債券贖回推定損益，顯然遵守了“實質勝于形式”原則。相對而言，代理理論應優(yōu)于面值理論。在我國，編制合并財務報表時，將這種債券贖回推定損益計入合并報表的“合并價差”之中，即不是面值理論的結果，也不是代理理論的產物，不過是為簡化而簡化的一種現象。