現(xiàn)貨連續(xù)交易（現(xiàn)貨連續(xù)交易）

名詞解讀

連續(xù)

1、在交易時(shí)間內(nèi)買賣雙方可以按照自己的意愿隨時(shí)自由訂立或轉(zhuǎn)讓。

2、自合同簽訂當(dāng)時(shí)起，可連續(xù)申請(qǐng)交割現(xiàn)貨：

2.1合同簽訂價(jià)格體現(xiàn)當(dāng)日商品現(xiàn)貨的價(jià)格。

2.2合同簽訂當(dāng)日就可實(shí)施現(xiàn)貨交割。

訂立

1、交易商按照交易所管理辦法，進(jìn)行買進(jìn)或賣出的交易行為。

2、訂立分買進(jìn)訂立、賣出訂立。

轉(zhuǎn)讓

1、交易商將自己的訂貨賣出或買入的交易行為。

2、轉(zhuǎn)讓分為買進(jìn)轉(zhuǎn)讓和賣出轉(zhuǎn)讓。

訂貨

交割：是交易商將自己持有的訂貨實(shí)施實(shí)物交收的交易行為。

交割申報(bào)差：提出交割申報(bào)的買入訂貨量和賣出訂貨量的差值。

補(bǔ)償金費(fèi)率：

補(bǔ)償天數(shù)：

交割申報(bào)

申報(bào)制度：實(shí)行每日實(shí)物交割申報(bào)

申報(bào)時(shí)間：每個(gè)交易日下午16:00-16:15

匹配原則：時(shí)間優(yōu)先

交收規(guī)定

交：交易商的凈訂貨量方向與交割申報(bào)少的一方方向一 致時(shí)，該交易商應(yīng)交補(bǔ)償費(fèi)。

收：申報(bào)后未能實(shí)現(xiàn)實(shí)物交割的交易商，按量平均分配總補(bǔ)償費(fèi)。

延期補(bǔ)償

定義：

提出交割申報(bào)，但未獲得交割履行的買方（賣方），向該交易日持倉的所有未申請(qǐng)交割賣方（買方），收取補(bǔ)償費(fèi)的一種制度。

目的：

平衡有交割需求交易商的利益

平抑實(shí)物交割供需矛盾

機(jī)制優(yōu)勢(shì)

真正形成每日現(xiàn)貨價(jià)格：具有極強(qiáng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，商品價(jià)格具有權(quán)威性和影響力

l 公開、透明、方便、快捷的電子化買賣平臺(tái)

l 大量的交易商集中撮合競(jìng)價(jià)

計(jì)算方式

總補(bǔ)償費(fèi)=交割申報(bào)差×當(dāng)日結(jié)算價(jià)×補(bǔ)償金費(fèi)率×補(bǔ)償天數(shù)

某交易商應(yīng)收補(bǔ)償金=該交易商未獲得交割配對(duì)數(shù)量×當(dāng)日結(jié)算價(jià)×補(bǔ)償金費(fèi)率×補(bǔ)償天數(shù)

某交易商應(yīng)繳補(bǔ)償金=總補(bǔ)償費(fèi)÷未申報(bào)凈訂貨總量×此交易商未申報(bào)凈訂貨量

滿足需求

實(shí)物交割需求：每日都可申請(qǐng)實(shí)物交割，給予現(xiàn)貨商交割極大的便利。

投資需求： ：交易商繳納少量的延期補(bǔ)償費(fèi)，沒有逼倉危險(xiǎn)，可以順應(yīng)長期趨勢(shì)賺取投資利潤。

保值需求：生產(chǎn)企業(yè)或貿(mào)易商可以根據(jù)對(duì)價(jià)格趨勢(shì)的判斷，提前建倉，鎖定自己企業(yè)的采購成本或銷售價(jià)格。

交易時(shí)段與全球主要金融市場(chǎng)同步，行情對(duì)接

全天候開盤時(shí)段 9：00-11：30 13：30-16：00 16：00-16：15（交割申報(bào)時(shí)間）

夜盤：19：00-3：00

滿足跨時(shí)區(qū)投資者參與交易的需求

為投資者有效規(guī)避跨市場(chǎng)價(jià)格劇烈波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)提供了條件

方式比較