中央銀行制度（中央銀行制度）

歷史演進(jìn)

一、中央銀行制度的先驅(qū)：古代的公共銀行

在中國，作為政府的金融機(jī)構(gòu)，可以追溯到公元前11世紀(jì)的西周初年，《漢書》有“太公為周立九府環(huán)法”的記載，這是中國最早的政府金融機(jī)構(gòu)和貨幣立法。后來的秦、漢、唐、宋、明、清政府常常出臺干預(yù)貨幣金融的政策。清代大約康雍時期，民間金融活躍，出現(xiàn)了辦理票據(jù)交換、承擔(dān)貨幣金融監(jiān)管的金融行會組織，呼和浩特有“寶豐社”、包頭有“裕豐社”、大同有“恒豐社”等。

在西亞和歐洲，金融業(yè)從寺廟借貸和攤桌錢幣兌換商開始，政府“為了反對高利貸，也為了減輕雅典和德勞斯神殿帶來的影響，古希臘的許多城市從公元前4世紀(jì)就決定成立公共銀行，由政府官員掌管和監(jiān)控。這些公共銀行，除了充當(dāng)銀行本身的職能作用以外，還負(fù)責(zé)征收賦稅和鑄造貨幣”。公元前3世紀(jì)古埃及以古希臘的樣板建立了皇家銀行網(wǎng)，壟斷了銀行業(yè)務(wù)。后來古希臘和古埃及融入了古羅馬。由于“各公共銀行或攤桌兌換商都分散在外省，在古羅馬城設(shè)有一個中央銀行。他們的合作者被稱之為包稅人”。在15—16世紀(jì)歐洲文藝復(fù)興時期，公共銀行再度出現(xiàn)。1401年巴塞羅那市政府創(chuàng)立“交換所”，延續(xù)了3個世紀(jì)；1407年法國瓦朗斯成立第二家公共銀行；1408年第三家公共銀行“圣喬治銀行”在熱那亞成立，它接受市政大量債務(wù)，進(jìn)行整頓，吸收存款，為政府融通資金，并延續(xù)了4個世紀(jì)。意大利一些教會的典當(dāng)，在省政府支持下變成了公共銀行。1619年威尼斯共和國成立了一家轉(zhuǎn)賬銀行——吉羅銀行，促使國家的供應(yīng)商接受延期付款，銀行以流通票據(jù)購回供應(yīng)商的票據(jù)。1637年它兼并了另一家公共銀行——理亞多銀行，成為威尼斯國家銀行，印制流通票據(jù)，承兌國家債權(quán)、現(xiàn)金存款和商業(yè)債權(quán)，1797年與共和國同時壽終正寢。1609年阿姆斯特丹市成立一家外匯銀行，壟斷外匯結(jié)算和轉(zhuǎn)賬，與威尼斯銀行一樣發(fā)行流通票據(jù)。

1656年，立陶宛籍瑞典人約翰·帕爾莫斯塔奇在斯德哥爾摩成立威克塞爾銀行，在用流通票據(jù)支付存款時，不計利息、手續(xù)費、沒有期限，可以換取現(xiàn)金，但是需要交付一筆現(xiàn)金或者簽署一個簡單的債務(wù)認(rèn)可書，這就成為最早的紙幣，該銀行也就成為最早的貸款無須存款的銀行。但是它在1666年還是陷入了支付困難。為了接替這家銀行，1668年瑞典組建王國國家銀行。這就是最早的中央銀行。

其實，這3000多年公共銀行的出現(xiàn)和發(fā)展只是告訴人們：貨幣信用的出現(xiàn)、存在及其發(fā)展，是經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中的客觀需要，商品化、貨幣化、信用化和國際化程度愈高愈需要。

二、第一階段（1694年-1913年）：中央銀行制度的產(chǎn)生

17世紀(jì)晚期，在英國的“商界和政界出現(xiàn)了這樣一種意志：組建一個大型銀行機(jī)構(gòu)，同金銀器商兼銀行家競爭，并為私人和公共利益服務(wù)，同時這家銀行不依附于任何一方，”并且想以阿姆斯特丹銀行為樣板。1688年一位來自阿姆斯特丹的蘇格蘭紳士威廉·佩特森帶來了一份具體方案，經(jīng)過國會長時間辯論，1694年7月24日通過成立股份制英格蘭銀行的決議，向社會籌資120萬英鎊，擁有貨幣發(fā)行權(quán)。1696年發(fā)生一場擠兌，國會出面干預(yù)，支持銀行將資本擴(kuò)大一倍，延長發(fā)行期，偽造英格蘭銀行鈔票者為犯罪。

在工業(yè)革命中，銀行業(yè)迅速發(fā)展，也帶來了一些新的問題，其中最主要的是銀行券發(fā)行與流通的地域和信用問題、票據(jù)交換問題和發(fā)生危機(jī)之后對商業(yè)銀行的救助問題，即最后貸款人問題，這些問題已經(jīng)嚴(yán)重影響到經(jīng)濟(jì)的正常運行。比如，1825年和1837年在英國爆發(fā)了歷史上兩次最早的周期性經(jīng)濟(jì)危機(jī)，并沖擊了整個國民經(jīng)濟(jì)。這兩次危機(jī)的爆發(fā)點都是從貨幣信用領(lǐng)域突破的，支付手段缺乏，貨幣不足，信用中斷，存款擠提，貸款被迫凍結(jié)，1825年—1826年間有140家銀行倒閉，并且發(fā)生了國際收支逆差，黃金外流，存款人和銀行券持有者對銀行失去了信心。事過之后，痛定思痛，資產(chǎn)階級認(rèn)為貨幣信用問題是危機(jī)的根源，便從貨幣信用方面尋求防止危機(jī)的辦法，從而釀成了19世紀(jì)上半葉的一場關(guān)于銀行券發(fā)行保證的大爭論。1844年，英國首相比爾主持通過了《英格蘭銀行條例》）（亦稱《比爾條例》），英格蘭銀行分設(shè)發(fā)行部和銀行部，以國債擔(dān)保發(fā)行不超過1400萬英鎊的銀行券，超過此數(shù)額則必須要有100%的準(zhǔn)備金。當(dāng)時全國有200多家銀行享有發(fā)行權(quán)，《比爾條例》規(guī)定，新增銀行和舊有銀行改組合并，就失去了發(fā)行權(quán)，這些銀行停止發(fā)行時，英格蘭銀行可以增發(fā)停發(fā)銀行券，就這樣逐步壟斷了全國貨幣發(fā)行權(quán)。

隨著英格蘭銀行發(fā)行權(quán)的擴(kuò)大，其地位日益提高，許多商業(yè)銀行便把自己的一部分現(xiàn)金準(zhǔn)備存入發(fā)行銀行，它們之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系便通過英格蘭銀行來劃撥沖銷，而票據(jù)交換所的最后清償也通過英格蘭銀行來進(jìn)行。在后來幾次經(jīng)濟(jì)、危機(jī)的打擊下，英格蘭銀行居然能巍然不動，商業(yè)銀行便圍攏過來，猶如百鳥朝鳳，使英格蘭銀行取得清算銀行的地位。到了1876年，英格蘭銀行半數(shù)以上的存款，均是各商業(yè)銀行的活期存款。早在1825年和1837年兩次經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，英格蘭銀行曾經(jīng)對普通銀行提供貸款，在后來的1847年、1857年、1866年周期性經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，國會不得不批準(zhǔn)英格蘭銀行將貨幣發(fā)行量暫時突破1400萬鎊的限制，用它的銀行券支持一般銀行，充當(dāng)了“最后貸款人”角色。在經(jīng)濟(jì)繁榮時期，商業(yè)銀行需要大量直接或間接對工業(yè)家和商人們辦理票據(jù)貼現(xiàn)，由于其資力有限，因此需要向發(fā)行銀行要求重貼現(xiàn)。英格蘭銀行作為“銀行的銀行”就這樣確立了。

在法國，1789年法國資產(chǎn)階級革命強(qiáng)烈地刺激了法國資本主義的發(fā)展，為適應(yīng)工業(yè)資本發(fā)展的需要，1800年組成了法蘭西銀行并發(fā)行銀行券，后來國家給了法蘭西銀行在全國開設(shè)分支行的權(quán)力，1848年又有9個省的發(fā)行銀行與之聯(lián)合起來，從而使其集中了整個銀行券的發(fā)行。最初國家只給了3000萬法郎的投資，后來增加到18250萬法郎，總經(jīng)理與副總經(jīng)理由國家元首任命，從而使法蘭西銀行與政府的關(guān)系一開始就很密切。19世紀(jì)30年代，它曾給君主政體的政府以幫助，1848年二月革命它又站在反對革命的一邊，力圖使共和國失去威信和引起金融危機(jī)。不過后果卻是打擊了自己——銀行券大量擠兌、瀕臨破產(chǎn)。后來是小資產(chǎn)階級的臨時政府給了它幫助。1871年巴黎公社革命它又成為反革命的金融支柱，供給凡爾塞反革命集團(tuán)以25800萬法郎的貨幣。在普法戰(zhàn)爭中，法蘭西銀行又成了向普魯士投降的反動派的金融后盾。很明顯，它一開始就在政府金融方面邁出了較大的步伐。

在美國，1782年成立的北美洲銀行是美國具有現(xiàn)代意義的第一家銀行，到1861年美國的銀行有2500家，然而都不很穩(wěn)定。1791年國會批準(zhǔn)建立第一所國民銀行——第一美洲銀行，聯(lián)邦政府掌握股權(quán)的20%，掌管政府存款，為全國各地轉(zhuǎn)撥資金，并通過拒收過度發(fā)行鈔票的州立銀行的銀行券或拿這些銀行券去要求發(fā)行銀行兌現(xiàn)黃金，借以管理州立銀行，從而受到各州立銀行的攻擊，僅過20年到1811年就短命夭亡了。1816年政府批準(zhǔn)第二美洲銀行開業(yè)，亦落得同樣的命運。1833年至1863年出現(xiàn)一段自由銀行制度時期，貨幣流通和信用都很混亂。1861年—1865年的美國國內(nèi)戰(zhàn)爭，給美國資本主義的發(fā)展以有力的刺激，從而也提出了對于貨幣信用的要求。1863年美國國會通過了全國貨幣法案，建立了國民銀行制度，在財政部之下設(shè)立“貨幣流通監(jiān)理官”，監(jiān)理國民銀行的活動，要求發(fā)行規(guī)格統(tǒng)一的、安全可靠的銀行券，凡在政府注冊的國民銀行，每發(fā)行90美元的銀行券，就要在貨幣總監(jiān)存入100美元的公債，如發(fā)行的銀行倒閉，貨幣總監(jiān)便將其公債出售，代償銀行券持有人。州立銀行發(fā)行鈔票，須交面值10%（年率）的稅款，借以限制濫發(fā)，從此美國有了一種按面值流通的統(tǒng)一鈔票。但是這個法案，并沒有解決統(tǒng)一清算的問題，對于存款準(zhǔn)備金也定得過死，貨幣供應(yīng)量仍沒有一個統(tǒng)一的調(diào)節(jié)機(jī)關(guān)。所以在1907年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，才著手成立貨幣委員會，擬建新的聯(lián)邦儲備制度，可是長期難產(chǎn)。直至1913年，美國《聯(lián)邦儲備法》通過之后，才建立了自己的中央銀行制度。

日本的情況則不同。1864年日本發(fā)生了資產(chǎn)階級革命———明治維新，1870年日本派人專門考察了美國的貨幣銀行制度，回國后頒布了《國立銀行條例》。初期的國立銀行僅4家，享有貨幣發(fā)行權(quán)，但限于資本不多，信用不佳，4年之后又作一些改革，學(xué)習(xí)英國金融經(jīng)驗，國立銀行始得以繼續(xù)發(fā)展，1879年末達(dá)到150家，1880年前政府利用銀行發(fā)行不兌現(xiàn)紙幣，調(diào)節(jié)金融的日本銀行，其他國立銀行一律于期滿解散，或改為普通商業(yè)銀行。日本銀行就成為日本的中央銀行。

我國現(xiàn)代中央銀行始于20世紀(jì)初，由于當(dāng)時錢幣紊亂，平色折合十分繁雜。為整理幣制，光緒三十年（1904）年由戶部奏準(zhǔn)，三十一年設(shè)立戶部銀行，額定資本400萬兩，由國內(nèi)各界認(rèn)股。但認(rèn)股者并不踴躍，結(jié)果由政府撥款20萬兩，先行開業(yè)。光緒三十四年（1908年），戶部更名為度支部，戶部銀行改為大清銀行，經(jīng)理國庫、發(fā)行紙幣，但未能真正起到管理金融的作用。戶部銀行成立未幾，郵傳部借口戶部銀行管不了外匯，發(fā)生了鎊虧（清末中國借外債很多，帝國主義國家在我還債時，有意提高匯價，使我吃虧甚大，因多數(shù)借款是英鎊，故稱鎊虧），要求成立交通銀行，經(jīng)清政府批準(zhǔn)于1907年3月4日開業(yè)，發(fā)行紙幣，經(jīng)理鐵路、輪船、電報、郵政四個單位的一切款項收支，因此，出現(xiàn)了兩個“中央銀行”。“國無二君”實際都不成其為真正的中央銀行。

總之，這一時期的中央銀行，多是因各國的不同情況和形勢要求，意識到貨幣發(fā)行需要統(tǒng)一管理而開始組設(shè)，尚屬幼稚，功能也極為簡單。其特點是：（1）經(jīng)營存放款的普通銀行自然演進(jìn)；（2）逐漸集中貨幣發(fā)行；（3）對一般銀行提供服務(wù)。其功能只包括政府融資功能、貨幣發(fā)行功能、金融服務(wù)功能（僅僅有集中準(zhǔn)備金、貼現(xiàn)商業(yè)銀行票據(jù)、轉(zhuǎn)賬結(jié)算）。

三、第二階段（1914年-1944年）：中央銀行制度的擴(kuò)展

在一戰(zhàn)前，各國中央銀行因為國際形勢緊張，都千方百計集中黃金，在一年半當(dāng)中（1914年6月止）黃金產(chǎn)量為70500萬金元，其中35500萬金元被德、法、俄吸收。世界金融中心交易停止，各國中央銀行停止或者限制兌現(xiàn)，禁止黃金外流，各國國際債務(wù)宣布暫停清償。戰(zhàn)爭開始，戰(zhàn)費不足，就由中央銀行借墊，或者央行對國庫券貼現(xiàn)，鈔票大增，造成通貨膨脹。1920年39個國家在布魯塞爾舉行國際金融會議，提出16條決議，主要內(nèi)容是：先使各國財政預(yù)算平衡，以斷通貨膨脹之源；同時確定發(fā)行銀行的發(fā)行原則，即“發(fā)行銀行應(yīng)脫離政治壓迫而自由，更應(yīng)恪守金融謹(jǐn)慎的原則”。1922年在日內(nèi)瓦舉行會議，又提出“各國未設(shè)中央銀行者，應(yīng)即設(shè)立”。會議認(rèn)為，國家金融的穩(wěn)定與調(diào)節(jié)，需要各國中央銀行的合作。會議以后，各國中央銀行發(fā)展很快。一是一戰(zhàn)后新產(chǎn)生的國家需要解決國內(nèi)貨幣金融問題，先后設(shè)立了中央銀行。二是許多國家為解決經(jīng)濟(jì)困難、金融混亂，依靠國際聯(lián)盟或者美國的幫助設(shè)立了中央銀行。三是為了重建幣制，穩(wěn)定幣值，參戰(zhàn)各國不得不改組或者新設(shè)中央銀行。四是為了貨幣發(fā)行的制度化各國都授權(quán)中央銀行集中統(tǒng)一發(fā)行鈔票，并建立了比例發(fā)行準(zhǔn)備制度。

這個時期中央銀行的特點是：（1）新設(shè)中央銀行大多是人為創(chuàng)設(shè)型；（2）中央銀行的重心在于穩(wěn)定貨幣；（3）集中儲備成為穩(wěn)定金融的重要手段；（4）中央銀行的金融監(jiān)管提到議事日程，但主要是準(zhǔn)備金制度。所以，這個時期中央銀行的功能，除了政府融資功能、貨幣發(fā)行功能、金融服務(wù)功能（僅僅有集中準(zhǔn)備金、貼現(xiàn)商業(yè)銀行票據(jù)、轉(zhuǎn)賬結(jié)算）外，又產(chǎn)生了金融監(jiān)管功能。

由于一戰(zhàn)中各國貨幣發(fā)行過度，釀成通貨膨脹，這一階段特別強(qiáng)調(diào)中央銀行要獨立于政府。

四、第三階段（1945年-）：中央銀行制度的強(qiáng)化

兩次世界大戰(zhàn)和一次世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)，使得金本位崩潰，各國實行管理通貨制度，控制貨幣數(shù)量自然成為各國中央銀行的重要職責(zé)，為此從1945年到1971年，改組、重建和新設(shè)的中央銀行共有50多家。為了恢復(fù)經(jīng)濟(jì)，穩(wěn)定金融，國家加強(qiáng)了對中央銀行的控制，開始了中央銀行國有化進(jìn)程，中央銀行成為國家機(jī)器的重要組成部分；各國在凱恩斯理論影響下，制定和實施貨幣政策成為中央銀行最突出的職責(zé)。同時，近幾年經(jīng)濟(jì)犯罪在世界范圍內(nèi)呈上升趨勢，反洗錢斗爭的任務(wù)艱巨，政府不得不賦予中央銀行一定的職責(zé)；社會誠信問題的突出，金融系統(tǒng)征信及其資源共享也需要國家出面協(xié)調(diào)組織和管理，也只能由中央銀行負(fù)責(zé)；伴隨著交通電訊高科技的進(jìn)步，經(jīng)濟(jì)金融全球化和經(jīng)濟(jì)金融化的發(fā)展，國際間的金融聯(lián)系、金融合作與金融協(xié)調(diào)，更需要由中央銀行承擔(dān)。所以，當(dāng)代中央銀行出現(xiàn)了許多新的特點：（1）國有化成為中央銀行的重要準(zhǔn)則；（2）國家控制中央銀行，中央銀行成為國家機(jī)構(gòu)的一部分；（3）制定和實施貨幣政策成為中央銀行的最重要職責(zé)；（4）中央銀行的國際合作與協(xié)調(diào)日益加強(qiáng)。在這個時期，中央銀行的功能又一次得到發(fā)展，在政府融資功能、貨幣發(fā)行功能、金融服務(wù)功能、金融監(jiān)管功能之外，調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)功能格外突出；而且近年又產(chǎn)生反洗錢功能、征信管理功能。

歐洲中央銀行組織結(jié)構(gòu)圖

制度類型

（一）單一式中央銀行制度

是指國家建立單純的中央銀行機(jī)構(gòu)，使之全面行使中央銀行職能，領(lǐng)導(dǎo)全部金融事業(yè)的中央銀行制度。是目前世界各國所采用的最主要、最典型的類型。分為以下兩類：

一元式中央銀行制度

是指一國只設(shè)立一家統(tǒng)一的中央銀行，行使中央銀行的權(quán)利和履行中央銀行的全部職責(zé)。

二元式中央銀行制度

是指在一個國家內(nèi)設(shè)立一定數(shù)量的地方中央銀行，并由地方銀行推選代表組成在全國范圍行使中央銀行職能的機(jī)構(gòu)，從而形成由中央和地方兩級相對獨立的中央銀行機(jī)構(gòu)共同組成的中央銀行體系。

（二）復(fù)合式中央銀行制度

國家不單獨設(shè)立專司中央銀行職能的中央銀行機(jī)構(gòu)，而是由一家集中央銀行與商業(yè)銀行職能于一身的國家大銀行兼中央銀行職能的中央銀行制度。多見于央行形成初期和計劃經(jīng)濟(jì)體制下。如前蘇聯(lián)、1984年前的我國等。

（三）準(zhǔn)中央銀行體制

是指國家不設(shè)通常意義上的完整的中央銀行，而設(shè)立類似中央銀行的金融管理機(jī)構(gòu)，執(zhí)行部分中央銀行職能，或者由政府授權(quán)某個或幾個商業(yè)銀行承擔(dān)部分中央銀行的職能。如香港地區(qū)。

（四）跨國中央銀行體制

是指若干國家聯(lián)合組建一家中央銀行，在成員國范圍內(nèi)行使全部或部分中央銀行職能。西非貨幣聯(lián)盟、中非貨幣聯(lián)盟、東加勒比海貨幣管理局、歐洲中央銀行。

資本結(jié)構(gòu)類型

（一）全部股份為國家所有

國有化有兩條途徑。

歷史悠久的中央銀行大部分是從商業(yè)銀行演變而來，其資本最初也為私人所有。在中央銀行的長期發(fā)展和演變過程中，國家為了加強(qiáng)對經(jīng)濟(jì)的干預(yù)，認(rèn)為排除私人資本更有利于為國家整體經(jīng)濟(jì)目標(biāo)服務(wù)，逐步實行國有化。

特別是在第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束之后，掀起了中央銀行國有化的高潮。而在這個時期新成立的中央銀行大多是由國家出資建立的。

（二）公私股份混合所有

公私股份混合所有的中央銀行也可以稱為半國有化中央銀行。其資本金的一部分為國家所有，另一部分由私人所有，國家持有的股份一般占資本總額的一半以上。在采取這種所有制結(jié)構(gòu)的中央銀行體制中，民間股東的權(quán)限受到很大限制。但是民間股東不能影響中央銀行的宏觀金融政策。

（三）全部股份私人所有

全部股份私人所有的中央銀行實際上是私人銀行經(jīng)政府授權(quán)，執(zhí)行中央銀行職能，如：意大利的中央銀行意大利銀行。

由于中央銀行的特殊性，因此，由私人銀行執(zhí)行中央銀行職能，也受到某些限制。

（四）無資本金的中央銀行

由于中央銀行獲得國家的特別授權(quán)執(zhí)行中央銀行職能以后，馬上就可以通過發(fā)行貨幣和吸收金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金存款獲得資金來源。因此，作為中央銀行有無資本金在其實際業(yè)務(wù)活動中并不重要。

（五）多國共有資本的中央銀行

跨國中央銀行的資本不為某一國家所獨有，而是由跨國中央銀行的成員國所共有。

組織結(jié)構(gòu)

三種形式的組織結(jié)構(gòu)：

三權(quán)為決策權(quán)，執(zhí)行權(quán)，監(jiān)督權(quán)。

（一）三權(quán)統(tǒng)一于一個機(jī)構(gòu)

一般是中央銀行的董事會或理事會，既要制定各項政策和方針，又要負(fù)責(zé)這些政策、方針的貫徹、實施和監(jiān)督。特點：決策層次少、權(quán)力比較集中等。優(yōu)點：有利于政策的銜接和一致，便于迅速決策和實施。缺點：決策、執(zhí)行和監(jiān)督缺乏強(qiáng)有力的制衡機(jī)制。

（二）三權(quán)分立

三權(quán)分別由不同的機(jī)構(gòu)承擔(dān)，并由其分別行使權(quán)力。決策機(jī)構(gòu)——代表國家發(fā)行行政命令執(zhí)行機(jī)構(gòu)——通過中央銀行業(yè)務(wù)掌握全國的金融情況監(jiān)管機(jī)構(gòu)——執(zhí)行金融管理紀(jì)律體現(xiàn)了行政、業(yè)務(wù)和司法的三方面配合。優(yōu)點：有利于專業(yè)化管理和權(quán)利的制衡。缺點：相互協(xié)調(diào)的效率較低。

（三）三權(quán)交叉

中央銀行通常設(shè)有一個主要的決策機(jī)構(gòu)，除此之外，還設(shè)有專門的執(zhí)行機(jī)構(gòu)和監(jiān)督機(jī)構(gòu)，也有一定的決策權(quán)。

體制簡介

我國中國人民銀行實行一元中央銀行體制，由中國人民銀行執(zhí)行中央銀行的全部職責(zé)，并按照《中華人民共和國中國人民銀行法》第二章第十三條的規(guī)定，根據(jù)履行職責(zé)的需要設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，作為中國人民銀行的派出機(jī)構(gòu)。中國人民銀行對分支機(jī)構(gòu)實行集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)和管理。

完善政策

我們認(rèn)為，完善我國中央銀行制度和貨幣政策，在當(dāng)前必須注意解決以下幾個問題：

1、進(jìn)一步強(qiáng)化中央銀行的相對獨立性。為此，（1）要逐步確立中央銀行對國家政府的相對獨立性；（2）要強(qiáng)化中央銀行對專業(yè)銀行的相對獨立性；（3）要強(qiáng)化中央銀行對財政的獨立性，二者應(yīng)當(dāng)業(yè)務(wù)配合，職責(zé)明確，風(fēng)險自擔(dān)；（4）要明確中央銀行及其領(lǐng)導(dǎo)下的專業(yè)銀行（政策性銀行）并不承擔(dān)對企業(yè)特別是國有企業(yè)的無限”扶持”義務(wù)。

2、逐步完善中央銀行貨幣政策的作用機(jī)制。（1）改造微觀基礎(chǔ)，使專業(yè)銀行向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變，增強(qiáng)其追求資金流動性、風(fēng)險安全性、經(jīng)營盈利性的動力和活力。（2）完善金融市場，擴(kuò)充金融業(yè)務(wù)形式，拓寬貨幣政策的作用基礎(chǔ)。（3）建立政策性銀行體系，使其真正成為中央銀行政策操作的現(xiàn)實基礎(chǔ)。

3、進(jìn)一步明確中央銀行貨幣政策的目標(biāo)。從我國的實際情況出發(fā)，貨幣政策的最終目標(biāo)只能是雙重的，但在當(dāng)前應(yīng)當(dāng)以穩(wěn)定貨幣為主，即在穩(wěn)定貨幣的基礎(chǔ)上促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。我國貨幣政策的中間目標(biāo)應(yīng)當(dāng)包括三個方面：（1）貨幣供應(yīng)量和信貸規(guī)模，并逐步用貨幣供應(yīng)量代替信貸規(guī)模；（2）一般利率水平；（3）信貸結(jié)構(gòu)。

4、開拓和完善金融市場，逐步發(fā)展和應(yīng)用多種貨幣政策手段，特別是西方傳統(tǒng)的三大政策手段，并結(jié)合我國實際情況，選擇最適當(dāng)?shù)闹饕呤侄?，在此基礎(chǔ)上，審時度勢，根據(jù)貨幣政策目標(biāo)的要求進(jìn)行政策手段的靈活運用和綜合配套。